东方互联网团队：项雯情/李雨琪/吴丛露/詹博/韩旭/崔凡平团队历时2个月，撰写10万字长文，从领导人讲话、十四五规划、相关法律/法规/指导意见/管理规定等，按产业链角度全面详细梳理互联网行业相关政策脉络，希望能更加全面、客观、中性的去推理行业发展，建议收藏保存。
具体政策对链路端各自影响见96页正文，结合政策，通篇复盘及再思考后，对于互联网行业的变与不变总结如下：1）理性思考增长，更为消费（更优质消费）的同项指标，不用过度悲观；2）政策约束下行业长期无效产能出清，供给侧优化；3）互联网可取的优势不变。
4）未来的变化？为长期结构性变化核心观点1、互联网在数字经济及文化生产传播中已处重要地位，平台管理重要性提升1）流量集中在互联网，信息对用户形成广域传播21年网民达10.32亿（CNNIC），22Q1单用户日均时长5.4小时（极光）；。
2）内容及数据生产传播生态发生巨大变化，包括创作主体去中心化、内容生产量迅速膨胀，内容（信息、商品）过滤和分发权力向互联网平台让渡，平台掌握用户数据资源因此，互联网在数字经济及文化生产传播中已处于重要地位：1）。
数字经济从国内和国际角度均是国家战略选择；2）互联网作为文化传播重要途径，文化生产及传播对意识形态产生影响，需高度重视及发挥其作用网信办作为互联网治理主要部门，组织重要性不断提升我们整篇将从产业链角度两大角色来探讨，监管重点、目前取得进度、行业逻辑。
2、分角色看角色一，供给方（内容端）：相关行业已多年强调规范发展，未成年保护在各领域相继完成落实，行业已稳定相关细分行业从内容规范到行业产业链相关整体性规范大多已到位，展望后期推演如下：1）游戏行业，加强海外业务发展、产品精品化、游戏生命周期更长；2）影视电影，多布局科幻等政策鼓励方向，重视税务、明星合规性；3）直播，内容监管持续推进，尤其未成年保护，重视合规性。
角色二，互联网平台方（包括信息分发、商品和服务撮合交易）：行业近年逐渐进入成熟稳定期（因前期业态、生态链、商业模式更迭快且多元化），相关立法、规定、监管手段完善过程中从习总书记多次讲话、一系列“十四五”规划中，数字经济对经济发展的促进作用被多次提及，与此同时，。
对数字经济、平台经济的规范发展与监管也被反复强调，主要围绕几个方面：国家网络安全、互联网平台经济的健康发展（反垄断/不正当竞争/资本无序扩张）、个人隐私及数据资源的安全保护；同时监管从立法到实施都提出了要求。
对行业长期持两大观点：第一，行业层面治理逐步进入常态化，行业从高速增长到高质量增长20年末启动，21年平台治理/监督意见集中出台（领域全面），22年起相关法律/法规/指导意见/管理规定持续落地和具体执行，帮助行业长期规范发展（需长时间）。
此外，从20年底至今高层会议连续传递平台经济整改态度边际向好信号；第二，企业层面，互联网超头部效应在行业规范化发展、鼓励公平化竞争、反垄断的大背景下会有所削弱（包括资本、算法、数据优势过度利用程度），互联网经济过于头部化的行业格局将被改变，后续竞争格局应向各平台长期差异化共存方向演进
，各细分领域非绝对头部企业可凭借差异化的优势占据较为稳固的市场地位，盈利能力有望得到相对改善，行业更加健康长期发展机会：可多寻找在现有竞争环境相对稳定背景下，产品差异化能力强的企业，包括用户需求分类、消费分层、服务能力分层、基础能力差异化等。
3、“走出去”战略是中国重要的发展战略之一，互联网平台围绕文化和商业全面出海，加速提升国际竞争力，是国家政策重要指引中国凭借互联网人口规模优势及需求统一化，高效迭代强于海外，已在移动互联网多方向产品端（包括产品+技术+商业模式）形成多元化优势（尤其规模效应强的产品业态优势更为突出），包括文化软实力（短视频/游戏）、商业硬实力（电商）。
基本流量池搭建完毕，未来1-2年重点在商业化上输出，优势业态输出海外为核心方向财务预测与投资建议建议关注：1）国内平台：受益于反垄断大背景、存在差异化优势的非细分TOP1互联网平台：快手-W(01024，买入)、京东集团-SW(09618，买入)、拼多多(PDD.O，买入)等；回归健康、稳步、规范化发展的第一梯队互联网平台：美团-W(03690，买入)、腾讯控股(00700，买入)、阿里巴巴-SW(09988，买入)、字节跳动（未上市）等；
2）供给端（内容相关）：游戏线为主，腾讯控股(00700，买入)、网易-S(09999，买入)、三七互娱(002555，未评级)、完美世界(002624，买入)、吉比特(603444，未评级)以及芒果超媒(300413，增持)；
3）全球化布局的出海信息分发和交易平台：TikTok（字节跳动未上市）、快手-W(01024，买入)、SEA(SE.N，未评级)、Shein（未上市）；以及出海游戏市场份额较高的公司（见游戏线公司）；头部出版公司中信出版(300788，增持)、新经典(603096，未评级)。
风险提示 国际局势、疫情及宏观经济、政策、竞争格局、假设变动影响测算等风险报告正文
前言2022年初，俄乌冲突爆发，欧洲大陆重燃战火地缘变局展开，并再度以不可预测之势，深刻改变全球政经格局动荡之中，再看中央政策精神——从2021年末《国家安全方略》、中央经济工作会议，到2022年两会政府工作报告——对当下国家战略、政策主线的理解将更加全面和深刻：经济增长压力仍在，所以一手坚持战略定力，保持发展耐心；外部环境变化加快，所以一手洞察形势变化，作必要的战略思考。
一言以蔽之：统筹发展和安全围绕这一主线，证券市场如何展开投资？行业发展又如何求变，同新安全格局的诉求相契合？在这一系列的研究中，我们在各大行业研究洞见之上，集合传统证券研究框架、世界形势变化及我国自身的发展战略方向，将国家维护主权、安全与发展利益能力的线索引入，思考行业维度的系统性影响，并前瞻相应的投资机遇与风险。
通篇复盘及再思考后，对于互联网行业的变与不变我们总结如下：1）理性思考增长适应国家经济增长模式，价值观对齐，从追求所谓速度到高质量、可持续发展，企业们会在进行当中调整动作，适应的企业生存，接受相对稳定的可持续性增长、以及对新业务发展更加理性；。
2）互联网可取的优势不变第一，互联网企业对组织对人的重视、产品思维仍是行业优势我们坚信，通过生产要素重新组合创造出新的行业模式，逻辑仍存在； 3）未来的变化？为长期结构性变化无论政策监管、行业及产品本身发展方向，都走向同一方向，。
互联网经济过于头部化的行业格局将被改变，后续竞争格局应向各平台长期差异化共存方向演进，各细分领域企业，尤其非头部可凭借差异化的优势占据自身较为稳固的市场地位，产品差异化能力包括用户需求分类、消费分层、服务能力分层、基础能力差异化等。
1 技术演变，互联网已成流量主阵地（传播+数字经济）1.1 2G-5G时代：技术革新带动流量迁移回顾通信技术代际变化，传媒互联网行业的内容形态、用户行为随之变化基于时代发展脉络思考：把移动互联网放在时间轴，2G时代主要是新闻的崛起，09年3G起步，随后微博上线，开创人人创作时代（2G时代博客门槛较高），10年Iphone4发布、11年进入全民P图时代。
在这样趋势推动下，从博客到自媒体，内容创作出现井喷，3G时代末期以头条系为代表的综合信息流席卷内容产业4G时代基于视频的内容爆发，其中视频领域，从独播——网台联播——网络独播，带动内容上游蓬勃发展；直播领域，虎牙、映客、斗鱼都在14年左右出现，至4G后期快手、抖音短视频发展。
用户行为方面，2G时代用户只能被动接受信息，14年微信支付上线，打赏、礼物等形态出现横向看，内容演变形态越来越富媒体化，产品形态推动内容形态演进，用户参与度也越来越强19年5G试用，20年5G商用，大的历史周期会带来相适应的内容生态公司（如3G之于微博，4G之于直播等）。
此外，5G可能是手机上最后的周期，随着万物互联，设备也可能发生革命
资讯费和网速（决定流量的使用量）是移动互联网内容消费变迁的核心驱动因素，5G将进一步推动资讯费价格下降及网速提升1）资讯费下降推动流量使用量的上升：15年流量资讯费约74.8元/G，21年仅为2.9元/G，极大推动互联网使用量的增加。
2）内容形态丰富推动流量使用量的上升：2015年户均流量约0.38G/月，至2021年户均流量上升至13.36G/月，复合增速81%这个过程伴随着移动娱乐内容消费的变迁，随着5G到来，这一趋势将更加明显。
5G时代下，整体线上渗透率高根据流量需求划分：数字阅读、数字音乐最少；社交媒体、游戏其次（不同游戏类型消耗不同）；直播、在线视频、短视频类社交媒体要求最高按照渗透率达峰划分：数字阅读/数字音乐/游戏在2G-3G的变迁中达到渗透率天花板；视频作为对流量需求最高的媒体形式，短视频/直播/在线视频在4G时代渗透率达到峰值，其中在线视频（包含短视频）渗透率已经达到90%，整体互联网发展已经进入成熟阶段。
从用户时长来看，互联网人均时长接近天花板，短视频占比快速提升人均使用时长从疫情峰值回落根据极光大数据，人均互联网单日使用时长在2020年疫情期间顶峰时达到近7小时/天，疫情后的2021年也维持在5小时/天以上。
时长占比上，短视频从18年7月11.1%的时长占比已经提升到了22年1月的28.7%，已经成为时长占比最高的产品形态。
综上所述，随着技术带动媒介变化，网速降费及流量速度进一步推动，流量已大部分集中在互联网，互联网成为流量和传播的主阵地从用户规模来看，信息对用户形成广域传播，21年网费仅为14年的2.21%，扩大的互联网用户的受众，2021年网民达到10.32亿（CNNIC）。
且从用户时长来看，在22Q1日均时长5.4小时下（极光），用户在互联网平台完成了信息的获取和传递，地位重要因此互联网在数字经济及文化生产传播中已处于重要地位，合规管理的重要性显著提升1.2 互联网兼顾数字经济及文化生产传播作用，重要性凸显且治理存在必要性。
引言：根据上文梳理及量化指标，从流量承载角度看，互联网在数字经济及文化生产传播中已处于重要地位根据下文总结，从十四五规划及其他顶层会议/政策来看，1）数字经济从国内和国际角度均是国家战略选择；2）互联网作为文化传播的重要途径，对意识形态产生影响，需高度重视及发挥其作用。
而网信办作为互联网治理的主要部门，组织重要性也不断提升（14年设立中央网络安全和信息化领导小组，该小组由习近平总书记亲自任组长），可见国家对其的重视程度行业方向上要求赋能产业+核心技术+规范发展+网络安全等多维度发展，国家要建立完善的治理框架及体系。
此外，2020年底以来，中央政治局会议多次提及对互联网和平台经济的管理，抓“规范”同时“发展”，逐步推进落实，2022年4月会议提出“要促进平台经济健康发展”，呈现关键性转变数字经济和互联网，文化和互联网对国家发展至关重要，站位高。
互联网是广义概念，既作为数字经济的分支赋能产业，又作为文化生产及传播的新渠道影响文化，价值观及网络安全，我们以“数字经济和互联网”、“文化生产传播和互联网”为核心，梳理相关十四五规划及国家重要座谈会讲话等顶层文件，发现党和国家对数字经济及互联网/文化安全及互联网的关注度很高，肯定了历史过往的作用和价值。
在数字经济和互联网方面，数字经济是国家战略选择从国内和国际全视角来看，数字经济是国家重要战略选择且从始至终重要性延续不变从国内看，数字经济对赋能产业提升生产效率方面作用凸显，有利于推进国家治理体系和治理能力现代化，是满足人民美好生活的重要途径，“十四五”数字经济规划曾提到“数据对提高生产效率的乘数作用不断凸显/满足人民美好生活，提高有限资源的普惠化水平”等。
从国际看，数据治理能力及核心技术生态为世界各国竞争焦点，对国家安全产生影响，习总书记在十九届中央政治局第三十四次集体学习时的重要讲话中指出“数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正在成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。
” ，且在历次重要会议中（2012党的十八大，2015十八届五中全会，2016十八届中央政治局第三十六次集体学习， 2017党的十九大，2017十九届中央政治局第二次集体学习，2018中央经济工作会议， 2020十九届五中全会等）对数字经济的重视这一政策脉络从未转变（《“十四五”数字经济规划》/《“十四五”国家信息化规划》/2021《十九届中央政治局第三十四次集体学习》等）。
在文化及互联网方面，文化生产及传播对意识形态产生影响，而互联网作为文化传播的重要途径对意识形态亦产生影响文艺（文化）工作作为内容生产方，文化是民族复兴的精神力量，“文艺战线是党和人民的重要战线”，习总书记曾表示“实现中华民族伟大复兴，必须高度重视和充分发挥文艺和文艺工作者的重要作用” （2014《习近平在文艺工作座谈会上的讲话》）。
而互联网作为文化传播的重要途径，互联网技术和新媒体改变了文艺形态/类型，“互联网是意识形态交锋的最前沿也是社会舆论的放大器”在当今国际形势下，互联网对文化/意识形态的传播作用更加重要，习近平总书记反复强调：“过不了互联网这一关，就过不了长期执政这一关”（《习近平新时代中国特色社会主义思想学习问答》）。
数字经济和互联网，文化和互联网重要性强，但因发展速度快，多方向治理存在必要性及阶段紧迫性上文我们论述了国家肯定了互联网在数字化、文化方面的作用及价值，但同时也存在一些现实问题，改善治理具有紧迫性在数字经济和互联网方面，。
十四五数字经济规划提到“我国数字经济规模快速扩张，但发展不平衡、不充分、不规范的问题较为突出”，习总书记在十九届中央政治局第三十四次集体学习中提到“我国数字经济大而不强、快而不优还要看到，我国数字经济在快速发展中也出现了一些。
不健康、不规范的苗头和趋势这些问题不仅影响数字经济健康发展，而且违反法律法规、对国家经济金融安全构成威胁，必须坚决纠正和治理”可以看出数字经济和互联网平台发展还存在一些问题，治理存在紧迫性在文化及互联网方面，。
在文化生产上，习总书记在文艺工作座谈会上提出“在文艺创作方面，也存在着有数量缺质量、有‘高原’缺‘高峰’的现象，存在着抄袭模仿、千篇一律的问题，存在着机械化生产、快餐式消费的问题”，“文艺不能在市场经济大潮中迷失方向/应该是把社会效益放在首位，同时也应该是社会效益和经济效益相统一的作品”。
在文化传播及网络安全上，《习近平新时代中国特色社会主义思想学习问答》中提到“国际舆论格局依然是西强我弱”，“西方反华势力一直妄图利用互联网这个最大变量来‘扳倒中国’”，可以看出文化及互联网渠道治理存在紧迫性。
数字经济和互联网和文化关注几个方面治理方向及发展目标：行业发展上要求赋能产业+核心技术+规范发展+网络安全等多维度发展，国家要建立完善的治理框架及体系，具体如下：1）强调数字经济要赋能产业/实体经济及公共服务/民生保障方向。
“以数据流促进生产、分配、流通、消费各个环节高效贯通”，提高全要素生产率（2021《十九届中央政治局第三十四次集体学习》/《“十四五”数字经济规划》/《“十四五”国家信息化规划》）2）强调数字化基础设施/自主创新能力及核心技术发展。
习总书记提到“掌握我国互联网发展主动权，保障互联网安全、国家安全”，否则“一个互联网企业即便规模再大、市值再高，如果核心元器件严重依赖外国...甚至会不堪一击”（2016《习近平在网络安全和信息化工作座谈会上的讲话》）。
3）强调规范数字经济发展，防止无序扩张，促进发展和监管规范并行习总书记2016年提到“坚持鼓励支持和规范发展并行、坚持政策引导和依法管理并举、坚持经济效益和社会效益并重”（2016《习近平在网络安全和信息化工作座谈会上的讲话》）；2021年提到“坚持促进发展和监管规范两手抓、两手都要硬，要纠正和规范发展过程中损害群众利益、妨碍公平竞争的行为和做法，防止平台垄断和资本无序扩张”（2021《十九届中央政治局第三十四次集体学习》），。
而其中关于“强化反垄断和防止资本无序扩张”早在2020/12中央经济工作会议就曾提及此外，“十四五”相关系列规划中也反复提出对数字经济的要求是“放管并重”，具体如下：2021年初发布的《“十四五”规划》。
的第十八章「营造良好数字生态」中提到：“坚持放管并重，促进发展与规范管理相统一，构建数字规则体系，营造开放、健康、安全的数字生态”十四五规划中，对互联网在内的数字经济的态度是促进与监管并重，首次提到对个人隐私数据的保护。
，及对互联网平台经济的管理规范，并延续“十三五”规划再次强调了国家网络安全的保护我国数字经济领域的首部国家级专项规划《“十四五”数字经济发展规划》，对互联网数字经济的要求同样是坚持发展和监管两手抓：一方面是鼓励和支持互联网平台在数字经济发展中继续发挥重要作用；另一方面，也对平台的发展做出了更多的规范和要求，包括：
维护公平有效市场、加强和改进反垄断执法，加强对收集使用个人信息的安全监管能力，引导社会资本投向原创性、引领性创新领域等2021年底发布的《“十四五”国家信息化规划》中的「10项重大任务」，相比“十三五”新增了几个方面的内容：。
1）对互联网领域的法律和治理规则的制定和实施提出了要求；2）对数据资源的开发、使用、管理和安全保障做了更多的要求；3）对互联网平台在促进经济发展、履行平台责任和义务方面有了更多期待（首次提出“强化平台治理体系”、“压实平台主体合规责任”
）4）强调网络安全，顶层文件多次提到网络空间治理和安全保障能力十四五信息化规划提出“坚持安全和发展并重，树立科学的网络安全观，切实守住网络安全底线”，十四五数字经济规划中也提到“数字经济安全体系进一步增强”的目标。
同时互联网企业要有使命感，习总书记在2016网络安全和信息化工作座谈会上的提到“网上信息管理，网站应负主体责任，政府行政管理部门要加强监管”，“坚持经济效益和社会效益并重”等5）强调数字经济治理体系要更加完善。
规划及顶层文件提到要建立完善的数字治理框架及规则，“跨部门、跨地区协同”且要基本形成“政府主导、多元参与、法治保障的数字经济治理格局”（2021《“十四五”数字经济发展规划》）此外，国家支持促进数字经济在实体产业赋能及公共服务上的作用及核心技术的发展，相对应方向有所鼓励和支持，尤其在“1）基础技术、通用技术。
2）非对称技术、‘杀手锏’技术3）前沿技术、颠覆性技术”（2016《习近平在网络安全和信息化工作座谈会上的讲话》），“集成电路、新型显示、通信设备、智能硬件等重点领域”（2021《十九届中央政治局第三十四次集体学习）》。
而网信办作为互联网治理的主要部门，其经历多次机构调整，组织重要性不断提升2011年5月，国家互联网信息办公室成立，主要职责：包括落实互联网信息传播方针政策和推动互联网信息传播法制建设，指导、协调、督促有关部门加强互联网信息内容管理，依法查处违法违规网站等。
2014年2月，设立中央网络安全和信息化领导小组，该小组由习近平总书记亲自任组长，成为中国互联网管理的最高领导机构，其核心职能和任务是：“发挥集中统一领导作用，统筹协调各个领域的网络安全和信息化重大问题，制定实施国家网络安全和信息化发展战略、宏观规划和重大政策，不断增强安全保障能力。
”2014年8月，国家网信办重组，被国务院授权全面负责互联网信息内容管理工作，并负责监督管理执法，在此之前国家网信办并无互联网内容的监督管理执法权另值得注意的是，中央网络安全和信息化领导小组的办公室也设在国家网信办，显示出国家网信办在具体监管网络媒体事务上扮演着重要的角色。
2018 年3 月，国务院下发《国务院关于机构设置的通知》，成立「国家互联网信息办公室」与「中央网络安全和信息化委员会办公室」，一个机构两块牌子，列入中共中央直属机构序列，主要职责包括落实互联网信息传播方针政策和推动互联网信息传播法制建设，指导、协调、督促有关部门加强互联网信息内容管理，依法查处违法违规网站等。
2020年底以来，政治局会议多次提到互联网和平台经济，关键词逐步变化 “强化、防止→加强、改进→促进、出台支持，治理推进落实以政治局及相关会议归纳来看，针对平台经济管理从20年开始启动，21年一系列规划及细节指导意见出台，22年各项指导已逐步落地，管理取得一定成果，并提出促进支持平台经济健康发展，平台经济逐步进入正轨。
1）启动：关键词“强化、防止”，2020年12月，中央政治局首次提出概念，并在政治局会议（12月经济工作会议）中强调“强化反垄断和防止资本无序扩张…国家支持平台企业创新发展…同时要依法规范发展，健全数字规则”，同月对阿里启动反垄断调查。
2）一系列规划出台：关键词“加强、改进”，2021年4月政治局会议再次提到“加强和改进平台经济监管，促进公平竞争”，各细分行业相关部委指导意见、管理办法出台，从21年 2月起贯穿全年，同年阿里、美团反垄断处罚落地。
3）取得一定成果，政策逐步落地：关键词“促进、出台支持”，2022年3月16日刘鹤副总理提出“促进平台平稳健康发展”，2022年4月政治局会议 “要促进平台经济健康发展…出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”，平台经济逐步进入正规。
1.3 规范健康发展为长期趋势，产业链各环节监管持续推进互联网和传媒公司从产业链角度来区分，可分为两大类角色：一类是供给方（负责内容生产、服务的履约），而另一类是平台方（包括负责a）信息分发，b）商品和服务的撮合交易）。
通过梳理，我们发现整体行业规范路径目前从上游（供给方）逐步到流量中心（平台方），最终目的都是为行业健康发展更好的服务终端用户（即消费者）所以下文，我们将分别梳理供给方和平台方相关的政策情况，其中：关于供给方
的讨论，我们重点关注内容的供给（包括游戏、影视、图书出版等）；关于平台方的讨论，我们会分两种类型的平台来讨论，一类是纯线上的内容型平台（主要涉及社交娱乐、信息分发），另外一类是涉及线下的网络销售平台与生活服务平台
（主要涉及实体商品交付、线下服务履约）。
2 媒体内容（供给端）：已多年强调规范发展，未成年保护各领域相继落实百年未有之大变局背景下，国内外环境正在发生深刻变化，为在意识形态领域弘扬中华民族精神，提高青少年道德素养，影视、电影、游戏、网络阅读、泛娱乐直播等用户流量强大的媒体内容在长期的监管下有了更加规范的发展，且对其提出了向主旋律靠拢的发展目标，激励观众形成对中国主流文化和价值观的认同，增强文化自觉和文化自信，是坚定道路自信、理论自信、制度自信的题中应有之义。
机构改革：2018年国家新闻出版广电总局被裁撤为三个独立部门：国家广播电视总局、国家新闻出版署（国家版权局）、国家电影局，将电影管理职责划入中央宣传部，更好发挥电影在宣传思想和文化娱乐方面的特殊重要作用，发展和繁荣电影事业。
中央宣传部对外加挂国家电影局牌子。同时，电影版号审批从文化部转为中宣部，对外加挂国家新闻出版署牌子。
2.1 电视剧行业：政策监管从内容升级至艺人片酬、税务问题整体来看，对电视剧行业从内容规范到行业产业链相关规范，同时鼓励内容正向多元化题材及优质内容出海，推动技术升级回溯近10年对于电视剧行业监管层面：主要集中在。
同性恋、婚外情、封建迷信等内容限制，偷税漏税查处和艺人片酬限制三个方面支持层面：内容方向鼓励农村、青少、历史、边疆、科幻等各类题材，制作流程推动全面4K超高清化，市场层面鼓励“出海” 1、内容端持续弘扬主旋律精神，鼓励多题材百花齐放。
2016年中广联电视制片委员会和中国电视剧制作产业协会出台《电视剧内容制作通则》，详细规定了电视剧中出现的具体内容不能涉及同性恋、婚外情、未成年人早恋、宣扬封建迷信思想、暴露侦查手段等情节，坚持以社会主义核心价值观为引领，大力弘扬以爱国主义为核心的民族精神和以改革开放为核心的时代精神，
鼓励以现实题材创作，贴近实际、贴近群众，记录时代发展和社会进步“十三五”时期提倡努力推出更多弘扬中国梦主题、传播当代中国价值观念、体现中华文化精神，思想性、艺术性、观赏性有机统一的优秀作品，加大对文化类节目的扶持引导力度。
，强化各级党报党刊、电台电视台“头条”建设，让党的主张成为时代最强音“十四五”时期提出了对中国电视剧发展的具体要求，下发《“十四五”中国电视剧发展规划》，提出要围绕党和国家大事要事，以重大现实、重大革命、重大历史题材为重点。
，促进优质资源向主题电视剧集聚鼓励讴歌党、讴歌祖国、讴歌人民、讴歌英雄、讴歌新时代的精品力作，鼓励各地发掘地方资源、发挥地区优势、发扬地方特色找选题、抓创作，鼓励农村、青少、历史、边疆、科幻等各类题材“十四五”期间每年推出。
10余部思想精深、艺术精湛、制作精良的主题电视剧精品，时代报告剧、室内剧，系列剧、单元剧等各类体裁、风格、样式百花齐放2、电视剧市场体系逐步完善走向高质量发展随着三网融合全面推广，网络基础设施高速发展，为了促进互联网电视等新兴业务健康发展，防范不良内容传播，2016年国家新闻出版广电总局出台《专网及定向传播视听节目服务管理规定》，。
设置了行业准入制度，加强网络信息安全管理，强化处罚力度 “十三五”时期《新闻出版广播影视“十三五”发展规划》提出有线广播电视网络和地面无线电视基本实现数字化，城市网络基本实现双向化，全国有线电视网络基本实现互联互通，。
直播卫星公共服务基本覆盖有线电视网络未通达的农村地区，全国广播、电视节目综合人口覆盖率均达到 99%以上，基本实现数字广播电视户户通，应急广播系统基本建成《“十四五”中国电视剧发展规划》指出要基本实现电视剧。
制作流程全面4K超高清化，“十四五”期间打造10—15家具有较强创作生产能力的电视剧企业，重要宣传期加强对上星综合频道黄金时段电视剧播出的调控、对重点网络视听平台首页首屏电视剧播出的指导3、限定艺人薪酬，建设高质量电视剧人才队伍，端正娱乐价值观。
限薪令趋严，管控电视剧制作成本：过去一段时间一些文艺节目出现了影视明星过多、追星炒星、泛娱乐化、高价片酬、收视率造假等问题，不仅推高制作成本、破坏行业秩序生态，而且误导青少年盲目追星，滋长拜金主义、一夜成名等错误价值观念，必须采取有效措施切实加以纠正。
2018年《国家广播电视总局关于进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理的通知》加大电视剧网络剧（含网络电影）治理力度，除严格执行已出台的电视剧网络剧（含网络电影）成本配置比例行业自律规定外，每部电视剧网络剧（含网络电影）全部演员片酬不超过制作总成本的40%，其中主要演员不超过总片酬的70%
，鼓励以优质内容取胜，不断创新节目形式2019年中国广播电影电视社会组织联合会电视制片委员会发布《关于严格执行电视剧网络剧制作成本配置比例规定的通知》，通知称若片酬情况不符合规定且无正当理由或隐瞒不报的，所属协会需上报国家广播电视总局，视情况依法采取暂停直至永久取消剧目播出、制作资质等处罚措施。
严防违法失德艺人再出境：2022年国家广播电视总局为促进影视行业高质量、规范化发展，规范包括演员片酬在内的收入分配秩序，推广使用标准化、制度化、制式统一的片酬等劳务合同，严肃处理有偷逃税、“阴阳合同”、“天价片酬”等违法违规行为的演员和相关机构，禁止违法失德艺人通过电视剧发声出镜。
整顿病态“饭圈”，培养青年创作人才队伍近年来，一系列违法失德艺人及畸形的“饭圈”生态曝光，综艺选秀导致的大规模“倒奶”浪费行为以及号召粉丝、雇用网络水军、“养号”形式刷量控评等行为引发社会关注，2021年以“清朗行动”为代表，从注水榜单、粉丝集资、网络水军等方面，对娱乐圈乱象的整治空前严厉。
“十四五”时期国家广播电视总局提出高度重视青年创作人才培养使用，在创作生产实践中锻炼优秀青年编剧、导演、演员、制片人，面向青年演员和经纪人开展培训，建设高素质电视剧技能人才队伍。
2.2 电影行业：扶持科幻、动画、特种电影，鼓励文化向外传播近年来针对各个方面的管理都逐渐专业化、精细化，十四五规划对于电影发展从内容、市场等方面做出引导内容层面：扶持科幻电影、动画电影和特种电影市场层面：除了推进银幕数达10万块外，在国内也需要健全城镇、乡村地区的观影服务，此外，也鼓励
发展海外市场1、繁荣电影创作市场2004年《电影企业经营资格准入暂行规定》经国家广播电影电视总局发布，规定境内公司、企业和其他经济组织经营电影制作、发行、放映、进出口业务的资格准入以及境外公司、企业和其他经济组织参与经营电影制作、放映业务的资格准入。
鼓励境内公司、企业和其他经济组织（不包括外商投资企业）投资现有院线公司或单独组建院线公司2012年广电总局发布《广电总局关于鼓励和引导民间资本投资广播影视产业的实施意见》，鼓励民间资本投入影视产业2017年《中华人民共和国电影产业促进法》。
取消了电影制片单位审批、摄制电影片（单片）许可证审批等行政审批的项目，调动全社会参与热情，激发市场活力《“十四五”中国电影发展规划》提出支持国有电影企业兼并重组、股改上市，计划在此期间涌现一批龙头企业和各具特色的中小微电影企业。
，并再次提出鼓励民营电影企业参与重点影片的创作生产和宣传发行，壮大市场主体2、电影内容创作方面，加强选题审核，引导题材创作2014年国家新闻出版广电总局下发《关于实行国产电影属地审查的通知》，明确了总局、省级部门与各电影审查机构的职责，。
针对重大革命和重大历史题材影片、 重大文献记录影片等制定了送审说明同年国家新闻出版广电总局印发《关于进一步完善网络剧、微电影等网络视听节目管理的补充通知》，在鼓励生产制作适合网络传播、体现时代精神、弘扬真善美、人民群众喜闻乐见的网络剧、微电影。
等网络视听节目的基础上，要求加强网络剧、微电影选题管理，确保所选题材积极健康向上“十三五”期间，电影成为我国文化艺术领域和文化产业的重要亮点，《流浪地球》等优秀作品体现了中华优秀传统文化的创新性发展，开启了中国科幻电影创作新征程
此外总局提倡经典民间故事精品动画电影，提高内容生产和创新能力《“十四五”中国电影发展规划》在此基础上提出扶持科幻电影、动画电影和特种电影积极扶持具有创新意义和鲜明特色的农村、少儿、少数民族题材电影,支持。
纪录、科教、戏曲等各类电影发展每年重点推出 10 部左右叫好又叫座的电影精品力作, 每年票房过亿元国产影片达到50部左右, 广大观众对国产电影的满意度持续保持高位3、提高电影质量，建设高水平电影市场体系。
2018年下发的《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》中明确鼓励电影院积极采用先进技术对放映环境和设备设施进行升级改造，提高放映质量“十三五”时期提出要加强高新技术电影的研发，推进电影全业务、全流程高度信息化管理，建立现代化数字电影发行放映体系。
电影产业目标到 2020 年，电影票房突破 600 亿元，国产影片市场份额达到 55%以上，全国城市影院银幕数达到 6 万块，3D 银幕数达到 5 万块，巨幕影厅达到 700 个左右“十四五”时期对于电影质量提出了更多的扶持计划：大力扶持科幻电影。
带动电影特效水平整体提升，鼓励发展基于互联网、大数据、人工智能的应用技术体系，充分应用传统摄制、虚拟摄制、云端制作、智能制作以及计算机动画等多元化电影摄制技术手段等国产影片年度票房占比保持在 55% 以上，到2025年银幕总数超过 10 万块。
4、加强中外交流，提升国际影响力随着中外电影交流的加深，2004年颁布《中外合作摄制电影片管理规定》规定中外联合摄制的电影片，应当制作普通话语言版本，其字幕须使用规范汉字根据影片发行的需要，允许以普通话版本为标准，制作相应国家、地区、少数民族的语言文字版本。
“十三五”时期国家新闻出版广电总局在《新闻出版广播影视“十三五”发展规划》中提出要办好“丝绸之路国际电影节”，完善国际传播网络，增强“走出去”合力，提升北京国际图书博览会、上海国际电视节、北京国际电影节等重要节展的国际影响力。
《“十四五”中国电影发展规划》中指出鼓励电影企业通过投资、并购、合作等多种形式开拓国际市场，合拍电影更加繁荣,继续办好上海、北京、丝绸之路、海南岛等国际电影节展，在戛纳等主要境外电影节、电影市场上设立“中国联合展台”。
5、提高院线管理能力，升级公共服务在影院建设快速发展、银幕数量快速增长的同时，影院建设发展不平衡不充分、中西部地区特别是县级城市及以下地区覆盖不足、电影院线制改革亟须深化等问题越来越突出“十三五”时期提出要。
建设公共服务公益资金筹措体系，切实解决城镇低收入居民以及进城务工人员等特殊群体看电影难问题，全面提升农村电影放映服务、少数民族语电影译制服务层次此外，2018年国家电影局印发《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》。
设立国家电影事业发展专项资金资助中西部地区《“十四五”中国电影发展规划》中再一次强调要加快发展乡镇影院, 优化升级农村电影放映，推动形成“公益+商业”的农村电影放映模式，推动有条件的地区通过政府购买方式，为城乡居民提供影院观影服务。
2.3 游戏行业：规范内容及保护青少年，鼓励传播正能量，强化出海游戏行业滋生的各种问题导致内容及青少年监管力度加强，但同时鼓励先进技术迭代以及企业出海1）内容方面：对价值导向严重偏差、含有暴力色情等法律法规禁止内容的，坚决予以查处；积极弘扬中华优秀传统文化；。
2）未成年人防沉迷方面：所有网络游戏企业仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日20时至21时向未成年人提供1小时服务；3）游戏质量方面：聚焦核心技术攻关，积极跟进“元宇宙”等行业发展动态；4）游戏出海方面：
优化境外投资结构布局, 提升本土化运营能力水平1、游戏上线需获取出版审批2016年国家新闻出版广电总局、工业和信息部颁布《网络出版服务规定》，规定网络游戏的出版申请要求，经所在地行政主管部门审核同意后报国家新闻出版广电总局审批。
同年下发《关于移动游戏出版服务管理的通知》，该《通知》规定游戏上线收费需获得广电总局批复的版号2018年3月因机构改革暂停版号发放，同年8月恢复2021年8月由于政策收紧，未成年人监管逐渐加强，版号再次暂停发放。
，给游戏行业带来的巨大压力可见一斑2、整顿游戏内容文化内涵缺失问题我国网络游戏快速发展，内容形式不断丰富同时必须看到，我国网络游戏文化内涵缺失问题较为突出，部分游戏存在低俗暴力倾向，个别作品价值观念出现偏差，触碰道德底线。
2017年中共中央宣传部、中央网信办、工业和信息化部、教育部、公安部、文化部、国家工商总局、国家新闻出版广电总局联合发布《关于严格规范网络游戏市场管理的意见》，对价值导向严重偏差、含有暴力色情等法律法规禁止内容的，坚决予以查处；对内容格调低俗、存在打擦边球行为的，坚决予以整改。
支持研发更多健康的、符合社会主义核心价值观的、优秀品质的游戏，积极弘扬中华优秀传统文化，向公众传达正能量的精神体验“十四五”时期也提出要引导网络游戏健康有序发展, 加强网络数据库建设，加大网络游戏等重点领域专项治理，研究制定网络游戏管理办法和新兴出版业态管理相关规定。
3、防沉迷工作是网络游戏管理的重中之重2018年随着版号的暂停发放，教育部、国家卫健委等联合发布《综合防控儿童青少年近视实施方案》，开始采取措施限制未成年人使用时间次年国家新闻出版署发布《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，。
实行网络游戏实名注册制，严格遏制未成年人过度沉迷网络游戏、过度消费等行为2020年国家层面的实名验证系统已基本建成，中宣部组织企业分批接入2021年国家新闻出版署近日下发《关于进一步严格管理 切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，严格限制向未成年人提供网络游戏服务的时间，。
所有网络游戏企业仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日20时至21时向未成年人提供1小时服务，其他时间均不得以任何形式向未成年人提供网络游戏服务4、鼓励游戏出海，提高外海影响力随着游戏推动文化“走出去”方面上了一个新台阶，我国的海外战略已经。
从向国外借鉴优秀经验转向达到国际领先水平，从文化属性上占领国际游戏文化话语的高地，向世界塑造可爱中国形象商务部、中央宣传部等17部门联合印发《关于支持国家文化出口基地高质量发展若干措施的通知》，指出鼓励优秀传统文化产品、文化创意产品和影视剧、游戏等数字文化产品“走出去”。
《出版业 “十四五”时期发展规划》中提出，在“十四五”时期要大力发展数字文化贸易, 推动网络文学、 网络游戏、 在线教育、 数字阅读、 专业数据库等数字出版精品走出去鼓励通过新设、 收购、合作等方式, 加大海外投资力度, 优化境外投资结构布局, 提升本土化运营能力水平。
5、提高游戏质量，聚焦科技前沿。游戏行业始终坚持以技术创新为产业发展赋能，聚焦核心技术攻关，2021年在中国游戏产业年会上总局提出以后要加大研发投入、增强创新能力，及时跟进“元宇宙”等新业态发展 。
2.4 出版行业：严厉打击盗版抄袭，注重社会效益优先出版行业已经从传统纸质出版逐步拓展至网络出版，形式更加多样1）传统线下出版：管理体系相对成熟，国家更多鼓励和引导发展方向的维度，支持行业发展2）网络文学作为新兴形式，监管体系要求持续完善在2020实名制要求并进一步压实平台责任。
3）同时文化作为出海的大主题之一，在各次五年计划和行业规范都进行了强调十四五规划在基本要求上，更加强调政治站位从强调党的领导到党的全面领导，同时应对外部环境，强调“迫切需要用好国内国际两个市场两种资源, 增强走出去实效, 讲好中国故事, 传播好中国声音。
”在具体的重点任务主要围绕，思想文化、行业发展、公共服务、国际发展几个维度：在思想文化维度，更加注重政治导向，强调主题出版，对党的相关理论、重大主题作品和弘扬中华民族精神作品出版传播提出新要求在行业发展维度，出版业正在由传统产业向数字化、智能化和融合化方向发展，从追求规模到着重促进印刷产业提质增效，更加重视内容精品化生产。
在公共服务维度，从保障人民群众基本文化权益到不断增强人民群众文化获得感幸福感不断满足人民日益增长的文化需求，更加强调“全民阅读”的概念在国际发展维度，从推动“走出去”到“走出去”合力再到推动出版业高水平“走出去”，努力创造出影响世界文明的中国声音、中国故事、中国形象、中国风格和中国精神，强调“走出去”的实效。
网络文学在逐渐成为“主流”的趋势下，也告别了野蛮生长状态，逐步迈入规范发展的阶段这一阶段，无论是内容尺度还是内容题材，网文都受到了更大强度的监管与引导，对于打击盗版和抄袭现象做出了一定行动，目前正积极发展数字文化贸易，推动网络文学精品“走出去”。
1）保护原创著作权，严厉打击抄袭模仿随着互联网的普及，版权漏洞层出不穷，中国网络文学盗版带来的损失不菲2005年国家版权局、国信息产业部发布《互联网著作权行政保护办法》，加强互联网信息服务活动中信息网络传播权的行政保护，规定互联网信息服务活动中直接提供互联网内容的行为，适用著作权法。
而后，原国家新闻出版广电总局印发《关于推动网络文学健康发展的指导意见》的通知，严厉打击抄袭模仿、内容雷同，机械化生产、快餐式消费以及片面追求市场效益的行为，督促网络文学市场健康发展2）规范电子阅读设备，维护国家安全统一。
2008年新闻出版总署发布《电子出版物出版管理规定》，定义电子出版物是指以数字代码方式,将有知识性、思想性内容的信息编辑加工后存储在固定物理形态的磁、光、电等介质上，通过电子阅读、显示播放设备读取使用的大众传播媒体。
规定电子出版物不得包含危害国家的安全、荣誉和利益的；煽动民族分裂，侵害少数民族风俗习惯，破坏民族团结以及妨害未成年人身心健康的内容3）设立社会效益评估办法，鼓励现实题材创作网络文学质量良莠不齐，片面追求经济效益问题突出，针对质量问题原国家新闻出版广电总局于2017年对外公布《网络文学出版服务单位社会效益评估试行办法》，。
设置了出版质量、传播能力、内容创新、制度建设、社会和文化影响共5个一级指标和多项评分标准，推动网络阅读行业发展与繁荣国家新闻出版署推出“2020优秀现实题材和历史题材网络文学出版工程”，第五届中国出版政府奖首次将奖项颁给网络文学作品，这体现了有关部门越来越。
重视网文这一创作形式和鼓励现实题材作品创作，《新闻出版广播影视“十三五”发展规划》提出发展目标：到“十三五” 期末，数字出版营业收入达到9600 亿元，年均增速不低于 17%；新兴产品中电子书收入达到 107 亿元，数字报纸收入达到 14 亿元，数字期刊收入达到 37 亿元，移动出版收入达到 2700 亿元。
4）明确各环节主体职责，整顿网络文学队伍2020年国家新闻出版署印发《关于进一步加强网络文学出版管理的通知》，严格规范登载发布行为，实行网络文学创作者实名注册制度，希望通过行政手段规范调控网络文学市场，将一些不合规的内容与从业者清理出网络文学队伍。
其中明确包括要求平台出版单位要严格落实平台主体责任，建立健全网络文学内容审核机制，强化内容把关职责，支持优质创新内容，控制总量、优化结构、提高质量。
2.5 直播行业：加强防沉迷、防过度打赏，重点关注青少年保护泛娱乐直播监管方面，在内容、主体、未成年人防沉迷上进一步规范1）内容上：鼓励健康的格调品味；抵制低俗、过度娱乐化、宣扬拜金主义和崇尚奢华等内容；。
2）主体上：明确了行业监管中网络直播服务提供者、网络接入服务提供者、应用商店等的各自责任；3）未成年人防沉迷上：规定网络直播服务提供者不得为未满十六周岁的未成年人提供网络直播发布者账号注册服务，关闭未成年人站内搜索、弹幕评论、内容分享、私信聊天、拍摄发布、充值打赏等功能。
1、加强直播内容管理，查处违法违规表演活动直播行业于2016年正式兴起，平台与用户数量迅速崛起，也被称之为“中国网络直播元年”，但是部分网络表演经营单位责任缺失、管理混乱，一些表演者以低俗、色情等违法违规内容吸引关注，社会影响恶劣，严重危害行业健康发展，对于该行业的监管也由此加强。
2016文化部签发《文化部关于加强网络表演管理工作的通知》，督促网络表演经营单位和表演者落实责任，重点加强内容管理，重点查处提供禁止内容等违法违规网络表演活动，将违法违规网络表演经营单位和表演者按情形列入黑名单或警示名单
同年原国家新闻出版广电总局、国家互联网信息办公室分别发布《关于加强网络视听节目直播服务管理有关问题的通知》和《互联网直播服务管理规定》，规定网络视听节目直播服务应具备相应资质，直播内容应坚持健康的格调品味，抵制内容低俗、过度娱乐化、宣扬拜金主义和崇尚奢华等问题。
2、健全黑名单制度，明确直播服务各环节主体职责2018年全国“扫黄打非”办公室会同工业和信息化部、公安部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家互联网信息办公室联合发布《关于加强网络直播服务管理工作的通知》要求落实用户实名制度，。
加强网络主播管理，建立主播黑名单制度，健全完善直播内容监看、审查制度和违法有害内容处置措施首次明确了行业监管中网络直播服务提供者、网络接入服务提供者、应用商店等的各自责任，推动互联网企业严格履行主体责任。
2021年以上相关部门再次发布《关于加强网络直播规范管理工作的指导意见》压实平台主体责任，明确主播法律责任、强化用户行为规范3、规范网络直播打赏、连麦PK行为2021/02网信办等七部门发布《关于加强网络直播规范管理工作的指导意见》，提出：。
依法依规引导和规范用户合理消费、理性打赏2022/04的“清朗·整治网络直播、短视频领域乱象”专项行动中，主要任务涵盖了全面规范互动环节（包括从严整治连麦PK环节恶俗惩罚问题），从严整治直播打赏失度问题（包括诱导打赏、刺激打赏、未成年人打赏）。
而2022/5/7 中央文明办/文旅部/广电总局/网信办发布的《关于规范网络直播打赏 加强未成年人保护的意见》中，对打赏、连麦PK等行为进行了更加明确的规定，意见中提到：网站平台应在意见发布1个月内全部。
取消打赏榜单，禁止以打赏金额为唯一依据对网络主播排名、引流，禁止对用户进行打赏金额的排名；在未成年人使用高峰期（20-22时），单个账号直播间“连麦PK”次数不得超过2次4、开展青少年防沉迷工作，消费段、产出端双管齐下。
消费端“青少年模式”覆盖迅速从秀场直播、游戏直播发展到移动泛生活直播，异彩纷呈同时也乱象频出，由于直播服务内容自主性和互动性较强，迅速吸引了青少年围观，然而由于青少年价值观还没有形成，极易受到不良网络直播内容的污染。
2019年国家互联网信息办公室在网络短视频领域首次尝试开展青少年防沉迷工作，并将网络直播行业纳入该系统，在该模式下关闭站内搜索、弹幕评论、内容分享、私信聊天、拍摄发布、充值打赏等功能，仅推荐适合青少年观看的内容，确保“青少年模式”下的内容池更健康、更有益。
2021/02网信办等七部门发布《关于加强网络直播规范管理工作的指导意见》，提出严禁为未满16周岁的未成年人提供网络主播账号注册服务；不得向未成年人提供充值打赏服务2022/05网信办等四部门发布的《关于规范网络直播打赏 加强未成年人保护的意见》，提到：。
禁止未成年人参与直播打赏；严控未成年人从事主播；优化升级“青少年模式”；网站平台在未成年人使用高峰期（20-22时），单个账号直播间“连麦PK”次数不得超过2次，避免诱导误导未成年人产出段限制直播平台账号注册，鼓励针对未成年人创作健康产品。
即使“青少年模式”上线后快速覆盖了大部分APP，但有不少平台推出的“青少年模式”形同虚设，如开启后呈现页面与普通模式毫无区别，或者采用“一刀切”将关键功能也直接取消，甚至还有部分平台投机取巧自动记录密码。
针对这些问题《未成年人保护法》第七十六条规定：网络直播服务提供者不得为未满十六周岁的未成年人提供网络直播发布者账号注册服务；为年满十六周岁的未成年人提供网络直播发布者账号注册服务时，应当对其身份信息进行认证，并征得其父母或者其他监护人同意。
同时为了让更多的孩子能够愿意接受青少年模式，鼓励和支持有利于未成年人健康成长的网络内容的创作与传播，鼓励和支持专门以未成年人为服务对象、适合未成年人身心健康特点的网络技术、产品、服务的研发、生产和使用2.6 文娱行业落实监管政策，企业加强自身把关
针对前期下发的规章制度，各行业公司均有所调整影视方面，2018年爱奇艺、优酷、腾讯视频联合正午阳光、华策影视、柠萌影业、慈文传媒、耀客传媒、新丽传媒6家影视制作公司共同发布联合声明，共同抵制艺人“天价”片酬现象，抵制偷逃税、“阴阳合同”等违法行为。
华策影视表示在管理体系上构建了强大的中台，进行主旋律、正能量、头部爆款的作品的研发和创造，对有污点有问题的艺人实现一票否决制，层层把关和研究艺人薪酬是影视制作的重要成本，这一举措将极大优化影视平台的内容成本
，由此爱奇艺的内容成本在近两年有了下降的趋势，并在2021年财报中首次提出盈亏平衡的目标。
电影行业：在公共服务方面如万达电影等在相关政策的引领下正积极为广大观众打造多样性、娱乐性、服务性的电影生活服务平台，引入世界先进放映技术，打造多元化主题元素影城，针对儿童观影的特色亲子厅提供贴心服务，融入文化特色与人文关怀，为观众营造更佳观影环境。
在题材选取上，光线传媒出品多个动画电影，如《姜子牙》、《哪吒之魔童降世》、《大鱼海棠2》、《西游记之大圣闹天宫》等，中国科幻最大的IP《三体》也被光线传媒拿下，弘扬爱国情怀的战争题材电影如《八佰》和《金刚川》也有参与。
万达参与出品的《空降利刃》《激荡》《大时代》《隐秘而伟大》《最好的时代》五部作品入选国家广电总局重点电视剧“百日展播”活动推荐播出参考剧目名单，向新中国成立70周年献礼，此外还开发制作了主旋律系列《你是我的春天》《维和防暴队》、科幻系列《外太空的莫扎特》《鬼吹灯天星术》以及亲子动画系列《海底小纵队2》等影片。
游戏行业监管重拳频频落下，网易、腾讯、完美世界等多个游戏公司积极迅速响应号召，严格落实游戏注册实名制，未成年人防沉迷机制但也有一些企业心存侥幸，企图蒙混过关，国家防沉迷举报平台将会对核实违规行为作出严肃处理。
海外市场已经成为中国游戏厂商的重要营收市场，尤其是“一带一路”沿线的东南亚、中东等新兴市场成为不少中国游戏公司出海的首选之地网易、腾讯、宝通科技等游戏公司纷纷布局海外市场网易逐渐在日本、北美等地建立自有工作室，并在季报会议中表示未来将拓展海外人才引进规模。
腾讯收购了收入排名前十的手游公司EpicGames、Supercell等，投资游戏遍布欧美、亚洲、大洋洲等区域的17个国家55家公司宝通科技收购易幻网络，进军海外手游发行等，我国游戏出海在全球竞争格局中已具有较为确定性优势。
在游戏创新领域，腾讯已申请注册近百条元宇宙相关商标，如“逆战元宇宙””腾讯音乐元宇宙””和平精英元宇宙””绿洲启元宇宙””王者元宇宙””天美元宇宙”等，旗下天美工作室开启新项目《Z-plan》网易正在研发带有UGC工具的游戏产品，投资者沟通会在沉浸式活动系统“瑶台”举办，世纪华通旗下点点互动也在自研元宇宙游戏《LiveTopia》。
在线阅读方面，2020年文字版权工委和阅文集团联同人民教育出版社、人民文学出版社、腾讯QQ浏览器、百度、搜狗浏览器和搜狗搜索，发出“阅时代·文字版权保护在行动”联合倡议，建立正版内容保护机制，打击盗版行为，营造良好的网络版权环境。
泛娱乐直播方面，腾讯游戏发布《关于直播行为规范化的公告》，作为直播行业及其衍生领域的内容提供者，腾讯将承担游戏内容合规运营责任，并推动基于腾讯游戏画面的直播内容和授权的规范化作为直播行业的头部企业，YY直播在2020年作为首批企业参与了公安部刑侦局和国家互联网应急中心共同建立的国家打击防范新型网络犯罪大数据平台，积极响应国家政策，配合打击违法犯罪行为。
此外，国内53家平台上线“青少年模式”，基本覆盖国内主要网络直播和视频平台抖音、快手、斗鱼、虎牙、哔哩哔哩在内的超50家平台和MCN机构响应《网络表演（直播）行业保护未成年人行动倡议》，产品、运营和内容设置坚持最有利于未成年人的原则，全方位建立未成年人保护机制，对于查核属实未成年人冒用成年人账号打赏的，按规定优先办理退款；对于侵害未成年人合法权益的涉事主播“零容忍”。
3 互联网平台/媒介（分发端）：网络安全可控是发展前提，相关监管持续落地3.1 平台具备流量分发权、内容分发权，涉及文化安全用户在线时长逐渐增长，互联网成为社会舆论的主要阵地根据极光大数据，人均互联网单日使用时长在2020年疫情期间顶峰时达到近7小时/天，疫情后的2021年也维持在5小时/天以上。
且互联网平台，由于其有较强的规模效应和网络效应，行业格局趋向于寡头竞争，腾讯/字节/快手/百度/阿里5家互联网公司旗下的产品占据用户时长比例在21/12达到80%以上目前互联网已经成为舆论的主要阵地
移动互联网时代，内容和数据的生产传播生态发生了巨大的变化主要体现在几个方面：1）创作主体的去中心化，内容生产量迅速膨胀：随着多个互联网内容平台（尤其是UGC平台）和社区的出现，伴随着各类文字、图片、视频的创作工具的普及，内容的二次创作和剪辑的难度进一步降低，内容创作不再局限于少数的媒体机构，而是呈现显著的。
去中心化趋势，每个民众都可以成为一个小的“媒体”，思想的多元化、表达工具的便捷化，使得内容生产量也呈几何倍数上升，对于内容的审核、信息流动及演化的控制的难度也迅速增加2）内容的过滤和分发权力由传统媒体机构向互联网平台让渡：。
在传统纸媒时代，信息和内容的搜集、处理、生产、过滤、分发权掌握在少数的新闻、广播、电视等媒体机构手中；但随着用户的内容消费场景向线上迁移，信息的过滤和分发权逐渐向互联网平台让渡传统主流传播体系在互联网渗透率提升的背景下受到一定冲击，对信息流动的控制难度进一步加大，。
互联网对其主导的舆论场有了更强的控制权力以及有更大的监管义务3）互联网平台掌握大量用户数据资源：移动互联网的普及以及技术的进步，用户在使用互联网产品和服务时的各类数据的搜集越来越普遍，尤其在目前，算法推荐成为越来越多的互联网产品进行信息分发的方式，对于信息的搜集、处理及使用成为了很多互联网公司的核心竞争力。
互联网经济是近10-20年迅速发展起来的新的商业模式，针对互联网领域的法律法规、监管方式其实并不健全，但互联网已经成为民众获取信息的主要渠道，也是民声民意最为集中的载体，在此背景下，网络舆论引导和监管的重要性愈发凸显。
互联网平台将受到更多来自内容和数据安全方面的监管，同时也需承担更多对于公司平台上的内容安全把控和数据保护的职责和义务3.2 互联网平台内容/信息安全是当前的监管重点方向本段我们尽可能详细的梳理了各类跟互联网行业相关的内容，包括1）习近平总书记相关讲话、2）十四五总规划及相关各规划、3）相关部门对互联网领域的监管指导意见等。
通过梳理，我们对行业有两大观点（具体详细观点详述在文章结尾）：第一，行业层面，2021年平台治理/监督意见集中出台的一年，22年为政策监管落地元年，相关法律/法规/指导意见/管理规定的具体执行从22年起在可预见中长期时间内会持续落地和执行，以帮助行业长期规范发展，需要长期过程且涉及领域全面；
第二，企业层面，互联网的超头部效应在行业规范化发展、反垄断的大背景下会有所削弱（包括资本、算法、数据优势的无节制利用程度），我们认为，在鼓励公平竞争、反垄断的监管背景下，互联网经济过于头部化的行业格局将被改变，后续的竞争格局应该是向各平台长期差异化共存的方向演进，各细分领域下的非第一梯队企业面临的恶性竞争压力将会减小，可凭借差异化的优势占据较为稳固的市场地位，业务拓展空间更大、盈利能力有望得到相对改善。
可多寻找在现有竞争环境相对稳定的背景下，企业自身获取流量优势相对一般，但更多自身有长期差异化竞争力的公司第一部分：习近平总书记关于建设网络强国的讲话党的十八大以来，习近平总书记对建设网络强国、党管媒体作出多次重要论述。
，中共中央党史和文献研究院编辑的《习近平关于网络强国论述摘编》于2021年1月出版，《论述摘编》分9个专题，摘自习近平总书记2013年3月至2020年11月期间的讲话、报告、演讲、指示、批示、贺信等，我们将9个专题中的部分内容进行在下表进行呈现。
第二部分：“十四五”规划中，对互联网领域的发展和监管提出新的要求① 《“十四五”规划》规划第十八章“营造良好数字生态”中提到：“坚持放管并重，促进发展与规范管理相统一，构建数字规则体系，营造开放、健康、安全的数字生态”。
十四五规划中，对互联网在内的数字经济的态度是促进与监管并重，首次提到对个人隐私数据的保护，及对互联网平台经济的管理规范，并延续“十三五”规划再次强调了国家网络安全的保护。
② 《“十四五”数字经济发展规划》2021年12约，国务院印发了《“十四五”数字经济发展规划》，这是我国数字经济领域的首部国家级专项规划，《规划》从8个方面对国数字经济发展作出总体部署，包括：1）优化升级数字基础设施；2）充分发挥数据要素作用；3）大力推进产业数字化转型；4）加快推动数字产业化；5）提升数字化公共服务水平；6）完善数字经济治理体系；7）强化数字经济安全体系；8）拓展数字经济国际合作。
对于互联网平台，同样是坚持发展和监管两手抓：一方面是鼓励和支持互联网平台在数字经济发展中继续发挥重要作用；另一方面，也对平台的发展做出了更多的规范和要求，包括：维护公平有效市场、加强和改进反垄断执法，加强对收集使用个人信息的安全监管能力，引导社会资本投向原创性、引领性创新领域等。
③《“十四五”国家信息化规划》“十四五”规划，相比“十三五”规划，对于数字经济、平台经济的发展有了更多的表述比较规划中的「基本原则」，“十四五”规划在“坚持深化改革开放”一条中，新增了“完善数据治理基础制度，开创数字领域国际合作新局面”的表述；在“坚持安全和发展并重”中，新增“切实守住网络安全底线”的表述。
比较规划中的「10项重大任务」，“十四五”相比“十三五”新增了几个方面的内容，我们进行了总结：1）对互联网领域的法律和治理规则的制定和实施提出了要求：例如在任务（十）新增表述：“完善互联网平台监管法律法规体系，明确互联网平台对其发布内容等应承担的责任”、“建立和完善数字技术应用审查机制和监管法律体系”、“加强网络立法统筹”、“建立和完善数字经济反垄断监管规则，强化执法机构数字化取证能力”等。
2）对数据资源的开发、使用、管理和安全保障做了更多的要求例如在任务（二）中提到“立数据分类分级管理制度和个人信息保护认证制度”，和“加强对重要数据、企业商业秘密和个人信息的保护，规范对未成年人个人信息的使用” 。
3）对互联网平台在促进经济发展、履行平台责任和义务方面有了更多期待十四五规划相比十三五规划，有了更多专门针对互联网平台企业的表述，主要集中在促进经济发展和就业、维持行业的健康竞争环境、降低生态内个体经营成本、保护数据安全等方面。
例如在任务（二）中提到，“强化平台企业数据安全保护责任”；在任务（五）的专栏11中提到，“健全适应共享平台灵活就业的政策体系，支持企业开展‘共享用工’进一步降低个体经营者线上经营创业就业成本，引导互联网平台企业降低个体经营者相关服务费用。
”；任务（十）中提到，“压实平台主体合规责任，增强平台治理规则透明度，加强对平台不正当竞争、不正当价格行为的监管”等。
第三部分：在“建设网络强国”、“党管媒体”的核心思想的指导下，各项法律法规、指导意见相继有序落地我们梳理了近期对于互联网领域出台的各项法律法规和指导意见，总结看来，对互联网领域的监管，主要包括：互联网平台内容的监管、个人信息数据保护、算法使用规范、互联网行业的市场公平及互联互通、未成年人保护、版权保护等各方面。
针对新型媒介的内容平台（例如短视频平台），相关的内容监管和审核也在逐步跟进例如在2019年初中国网络视听节目服务协会发布《网络短视频平台管理规范》和《网络短视频内容审核标准细则》后，2021年底中国网络视听节目服务协会又对《网络短视频内容审核标准细则》进行了修订，。
对社会高度关注的泛娱乐化、低俗庸俗媚俗问题的新表现，以及泛娱乐化恶化舆论生态、利用未成年人制作不良节目、违规传播广播电视和网络视听节目片段、未经批准擅自引进播出境外节目等典型突出问题，为各短视频平台一线审核人员提供了更为具体和明确的工作指引。
3.3 短视频相关平台主体跟随政策脚步进行治理和调整随着行业相关的法律体系和管理制度的不断完善，各平台都根据最新的法律和行业规范进行了整改和调整内容平台中，快手和抖音平台为典型代表，两个平台均持续根据行业的要求规范进行整改，在。
内容治理及版权保护、数据安全、个人隐私保护、防沉迷、商业规范方面出台了大量平台规则，并针对此前不规范、不符合规定的方面进行了积极整改。
通过以上梳理，我们对行业有两大观点：第一、互联网行业相关的政策和监管指导意见具体监管措施从22年起，在可预见的中长期时间内持续落地和执行互联网行业为新兴行业，且过去几年处于快速发展阶段，业态、生态链、商业模式更迭快，相关法律、法规，和具体的监管措施的出台有一定的滞后性。
例如：短视频行业从2013年左右开始发展，但是专门针对短视频的管理规范和审核标准2019年1月才出台（中国网络视听节目服务协会19/01发布《网络短视频平台管理规范》和《网络短视频内容评审标准规则》）；
直播电商行业从2019年开始蓬勃发展（社交平台开始参与），但是19/01开始实施的《电子商务法》对直播平台、社交平台是否属于电商平台经营者、在涉足网络交易服务时应承担何种责任并没有明确规定，直到21/03市场监管总局出台的《网络交易监督管理办法》
中，才提出 “网络社交、网络直播等网络服务提供者为经营者提供网络经营场所、商品浏览、订单生成、在线支付等网络交易平台服务的，应当依法履行网络交易平台经营者的义务”，明确了社交平台参与电商业务的责任近年来，互联网行业发展逐渐进入成熟稳定期，相关的立法、规定、监管手段也在不断完善过程中。
2021年出台的一系列“十四五”规划中，数字经济对经济发展的促进作用被多次提及，与此同时，对数字经济、平台经济的规范发展与监管也被反复强调，主要围绕几个方面，包括：国家网络安全、互联网平台经济的健康发展（反垄断/不正当竞争/资本无序扩张）、个人隐私及数据资源的安全保护
；同时对数字经济、平台经济的监管，从立法到实施都提出了要求我们认为，在互联网经济重要性不断提升的背景下，规范化的发展和健全的监管机制是长期趋势，2021年以来，相关法律/法规/指导意见/管理规定等频繁出台（部分还处于草案、征求意见稿阶段），。
监管的方面和方向基本明确了，但仍然有一些细节的监管措施和细则尚未完全落地，预计后续会看到更多的具体规则跟进以及措施的实施，监管的效果也会逐步显现第二、互联网的超头部效应在行业规范化发展、反垄断的大背景下会有所削弱。
互联网经济是规模效应和网络效应最强的行业之一，头部企业在资本实力、算法能力、数据资源、市场议价能力、成本控制方面有更强的竞争优势，呈现规模越大、用户越多，增速更快、盈利能力更强的发展规律，因此市占率领先的企业往往也会享受到资本市场的估值溢价。
由于此前缺乏相关的监管规则和措施，头部企业在市场竞争中存在一些不规范的方面，典型的体现是缺乏节制地利用自身优势资源（如资本、算法、数据、市场地位等资源和优势）《“十四五”规划》中，首次提到“依法依规加强互联网平台经济监管，明确平台企业定位和监管规则，。
完善垄断认定法律规范，打击垄断和不正当竞争行为”，《“十四五”数字经济发展规划》和《“十四五”国家信息化规划》也有类似表述和互联网经济公平竞争的相关法律和整治行动在2021年也密集出台和修订，例如《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》、《中华人民共和国反垄断法（修正草案）》、《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国反不正当竞争法〉若干问题的解释》。
等，对互联网行业的公平竞争给予了更加具体的监管规则，对头部企业滥用市场支配地位的行为进行了限制这也意味着，互联网企业对资本、算法、数据优势的无节制利用程度将有所减弱我们认为，在鼓励公平竞争、反垄断的监管背景下，。
互联网经济过于头部化的行业格局将被改变，后续的竞争格局应该是向各平台长期差异化共存的方向演进，各细分领域下的非第一梯队企业面临的恶性竞争压力将会减小，可凭借差异化的优势占据较为稳固的市场地位，业务拓展空间更大、盈利能力有望得到相对改善
。
4 电商和本地生活（交易端）：广泛渗透居民消费场景，政策介入保证公平有序，稳定民生4.1 交易平台用户体量极高，交易流量庞大，涉及民生安全用户规模与交易规模庞大，互联网电商及本地生活平台对国家整体发展的影响力提升。
根据各公司财报披露数据，截止2021年末，阿里巴巴、拼多多、京东与美团用户数分别达到8.82亿、8.69亿、5.70亿和6.91亿，对比中国总人口14.13亿，均已经达到极高的渗透率从交易规模看，截止2021全年，阿里巴巴、拼多多、京东与美团分别为7.97万亿、2.44万亿、3.30万亿、0.70万亿，对比2021年中国GDP（现价）114.37万亿，合计的占比为12.6%。
互联网电商及本地生活平台从用户数量及交易规模层面两个方面看，均已经达到影响国家整体发展的水平。
移动互联网时代发展到当前阶段，互联网头部的电商及本地生活平台社会角色发展转变，对于国家的整体影响在不断提升主要体现在几个方面：1）供给层面：由于海量商户聚集，电商及本地生活平台的商户政策直接影响供给侧的生存状况。
电商及本地生活平台当前已经聚集了海量商户，由于各类消费行为的线上化是不可逆的，因此商户对于平台具有很高的依赖性，平台对于商户具有极强的议价能力和话语权平台的商户政策（例如抽佣比例、惩罚条款）将会直接影响商户的盈利情况，部分微利商户面对平台商户政策的变动生存能力较弱。
由于聚集的商户数量庞大，这使得电商及本地生活平台对于底层商业形态的基础供给水平具备巨大的影响力，这种影响已经上升至国家民生层面2）需求层面：电商及本地生活平台对于价格的影响力强，对商品分发掌控力强，对需求侧有显著影响。
基于上文我们分析，平台对于商户具有极强的议价能力和话语权，在此前提下平台具备对平台内商品价格的强影响力同时，由于现阶段各平台算法技术的成熟，对于商品在消费者端的分发具备足够的掌控力，因此其通过价格手段可以对需求侧产生显著影响。
特别是在某些特定新兴领域，短期内的平台行为可以导致部分区域价格体系严重偏离正常范围3）数据层面：互联网电商及本地生活平台掌握海量用户数据和交易数据：移动互联网的普及以及技术的进步，用户在使用互联网产品和服务时的各类数据的搜集越来越普遍，尤其在目前，算法推荐成为越来越多的互联网产品进行信息分发的方式，对于信息的搜集、处理及使用成为了很多互联网公司的核心竞争力。
同时，在平台内产生的交易行为也沉淀出海量与用户个人信息密切相关的数据互联网经济是近10-20年迅速发展起来的新的商业模式，头部平台在供给层面、需求层面、数据层面已经掌握了强大的影响力，足以上升至国家民生层面，因此头部平台的社会角色已经开始发生一定程度的转变，单纯从商业逻辑去考量企业经营有可能与国家的整体发展策略相悖。
因此，互联网平台将受到更多来自国家监管，同时也需承担更多的社会责任与义务4.2 政策出台注重公平与效率，稳定民生助力国家安全4.2.1顶层设计关注互联网平台经济，注重管理规范和社会价值国家“十四五”规划作为国家政策顶层设计，就互联网平台经济如何实现健康发展提出了多方面的指引和要求，其主要方向包括：打击垄断和不正当竞争；鼓励开放数字化能力；加强创新；共享资源；赋能实体经济等。
① 《“十四五”规划》规划第十八章“营造良好数字生态”第二节“营造规范有序的政策环境”中提到：“依法依规加强互联网平台经济监管，明确平台企业定位和监管规则，完善垄断认定法律规范，打击垄断和不正当竞争行为
”，这是国家首次在顶层政策指引层面提价对互联网平台经济的监管，明确了对于垄断和不正当竞争行为态度。
② 《“十四五”数字经济发展规划》规划第五、第六、第八章中对互联网平台均有提及，政策的态度及引导方向主要分三个方面一方面是肯定互联网平台的价值，推动其健康发展；第二方面是鼓励互联网平台开放数字化资源和能力，引导支持平台企业加强数据、产品、内容等资源整合共享，发挥互联网平台对于社会整体发展的价值；第三方面是完善治理，维护公平有效市场、加强和改进反垄断执法。
③《“十四五”国家信息化规划》本规划与《“十四五”数字经济发展规划》保持一致，国家一方面依然希望推动创新业态发展，另一方面对互联网平台在促进经济发展、履行平台责任和义务方面提出要求本规划中的「10项重大任务」其中有两项与互联网平台经济相关性较强。
其中任务（五）构建产业数字化转型发展体系中提到“促进新业态新模式发展”，其中的专栏11中提到“加快线上线下消费有机融合”，“推动共享经济、平台经济健康发展”；任务（十）中提到“不断加强和改进反垄断、反不正当竞争监管，防止资本无序扩张，维护平台经济领域公平有序竞争，保障平台内经营者和消费者等各方主体合法权益。
鼓励平台企业将更多资源用于创新技术应用，提升产品质量服务，优化平台运行规则和平台营商环境”
④《“十四五”现代流通体系建设规划》本规划在第三章和第四章中涉及平台经济，一方面再次强调反垄断，另一方面依然支持电子商务创新规范发展规划第三章第二节中提到“引导平台经济、共享经济等新业态良性发展，防止资本无序扩张”。
，这一主张在国家政策顶层设计中始终保持一致；规划第四章第二节中提到“支持电子商务创新规范发展”，“鼓励电子商务企业完善运营基础设施”，“支持大型电子商务企业研发、生产迎合消费需求的新产品，提供新服务，培育自有品牌”
，明确提出了电商企业对于国家现代流通体系建设需要承担的任务。
4.2.2呼应顶层设计，国家积极出台具体执行层面相关政策在政策具体落实的执行层面，2020年以来国家在各个领域已经出台各类细化的政策，主要目标是防止垄断行为，维护人民权益，同时促进互联网平台对于其他行业、线下商业的赋能最大化社会价值。
我们梳理了近期对于互联网领域出台的各项法律法规和指导意见，总结看来，对互联网交易平台提出的要求主要包括：1）促进线上线下消费有机融合；2）保护消费者、平台内经营者和劳动者的权益；3）注重赋能实体经济高质量发展；4）预防网络不正当竞争行为，鼓励和支持创新，维护公平竞争的市场秩序
。
4.3 电商及本地生活服务公司落实监管，上行下效随着行业相关的法律体系和管理制度的不断完善，各平台都根据最新的法律和行业规范进行了整改和调整本地生活方面，美团按照管理要求在反垄断、骑手社保和商保及算法优化、佣金及社团负毛利上做出调整及改善。
反垄断方面，美团及时缴纳反垄断罚款并取消“二选一”及独占行为骑手方面，其一，国家要求引导不完全符合确立劳动关系的新型就业形态完善落实社会保险，灵活就业人员商业保险等，对此美团做出积极响应及沟通，预计2022年将试点推广商业保险并逐步更大范围内推广，积极商讨社保方案，为落实社保做好准备；其二，国家要求要求平台适当放宽配送时限、完善平台派单机制，合理确定订单饱和度等，对此美团积极推动骑手算法优化及透明化，异常情况下进行配送补时减轻骑手配送时效压力。
佣金方面，国家多次提及平台需合理化中小商户的佣金，并在2022年纾困政策明确提出进一步下调相关费用，美团对此做出两方面举措，其一，通过佣金分拆及透明化方式，给予商家更多服务和费用灵活选择，解释真正的佣金内容，避免造成误解；其二，针对不同地区不同类型商户给予降佣扶持。
社团负毛利方面，国家提出“九不得”首次规范社团价格体系，后续更明确禁止负毛利，美团明晰价格，减少补贴及1分钱秒杀等行为，落实政策要求，转向高质量发展。
电商方面，阿里巴巴积极开展行动多方面响应政策指引在受到反垄断处罚后，阿里巴巴积极开展商户扶持政策，就政策要求的“降低平台交易和支付成本”推出大量举措，同时持续落实阿里数农的发展，就“农业生产经营数字化转型”，“注重赋能实体经济高质量发展”等方面继续努力。
公司已经取得了优秀的成果，受到了一定舆论的好评
京东作为国内最大的自营电商平台，始终坚持自身“零售”属性，积极落实政策号召京东自2020年起启动“奔富计划”，截止2021年已经取得阶段性成果，带动农村实现3200亿元产值，响应国家对共同富裕、发展数字农业、赋能实体经济的号召。
2022年3月，随着疫情的新一轮反弹，京东及时推出了8大举措帮助受疫情影响商家减少损失、降低运营成本
总结：我们整体对行业及相关平台的观点已在第三章中阐述，本章更多着重于阐述我们对交易端相关平台的观点，如下第一、行业层面：国家政策明确行业发展价值导向，促进继续健康发展的同时需要承担更多的社会责任，创造更高的社会价值。
梳理国家“十四五”各类规划及近期各类具体的执行政策，与互联网行业整体政策规范保持一致，既平台经济的发展首先需要防止垄断和不正当竞争，防止资本的无序扩张此外，政策对各交易平台提出开放数字化能力、共享资源、赋能实体经济、降低平台交易成本等偏社会责任层面的要求
当前主流头部互联网平台规模体量达到极高的水平，其商业行为的影响力可上升至国家民生层面因此，头部平台在经营过程中需要重视平衡商业因素与社会责任因素第二、公司层面：用户需求分类、服务能力分层、基础能力赋能实体，将会是平台们持续加强的优势。
1）用户需求分类、提供服务差异化将是交易性平台长期竞争力平台经济的发展核心价值在于提高交易信息传递效率，提升撮合交易能力，优化交易成本短期来看，随着过去无差异化增长及流量内卷式增长，商户成本在各平台都有所增长，导致商户经营效率下降，平台变现率（Take rate）天花板也会被拉低（尤其消费经济变差时影响更加明显）。
所以我们更多把这些监管政策理解为行业的正向催化剂，帮助平台们减少ROI低的用户获取，在相对稳定的市占率下，花更多时间和努力去打磨各自具有差异化服务能力、找寻更匹配的用户需求，通过进一步提升效率的方式降低商户交易成本，提升平台价值。
2）基础能力需求度加强，提升对实体与其他行业赋能互联网交易平台作为重要的交易渠道，其在链接消费的上下游起到关键的作用政策明确需要赋能实体经济、赋能其他行业的大前提下，互联网平台的综合基础能力重要性提升，在核心平台业务能力之外，线下运营能力、基础供应链能力等重要性均有所提升。
3）人群多元化国家政策引导平台经济服务更多人群，例如农村群体、老年群体这对于互联网交易平台差异化的用户运营，针对性的满足特性需求提出了更高的要求5 消费互联网全球出海，文化和商业强势输出互联网平台围绕文化和商业全面出海，加速提升国际竞争力，是国家政策的重要指引。
2020年12月的中央经济工作会议和2021年3月的政府工作报告均指出“国家支持平台企业创新发展，增强国际竞争力”，2022年3月，国务院副总理刘鹤主持国务院金融委会议时再度强调“促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力”。
1） 文化方面，我国在提高国际话语权方面取得了重要进展，我国正在精心构建对外话语体系，通过发挥好新兴媒体作用提高国际竞争力 ；2）商业方面，我国对外贸易绝对规模已经位列全球第一，但是在贸易结构、创新能力方面仍有继续提升的空间。
我国正持续深化外贸领域的能力建设，推动更高质量的外贸发展5.1 国内互联网优势业态具备全球化输出实力5.1.1顶层设计支持，国家政策鼓励“走出去” “走出去”战略是中国重要的发展战略之一“走出去”战略又称国际化经营战略，是指中国企业充分利用国内和国外“两个市场、两种资源”，通过对外直接投资、对外工程承包、对外劳务合作等形式积极参与国际竞争与合作，实现我国经济可持续发展的现代化强国战略。
2000年3月的全国人大九届三次会议期间，“走出去”战略正式提出党的十五届五中全会上，“走出去”战略的最终明确，首次明确提出“走出去”战略，并把它作为四大新战略(西部大开发战略、城镇化战略、人才战略和“走出去”战略)之一。
从顶层视角看，习近平总书记在各类国家工作会议及国际公开会议发言中，始终对“走出去”及国际合作保持高度的重视我们梳理了习近平总书记自2013年以来在各类国家工作会议及国际公开会议发言，其对于“走出去”、“自由贸易”、“坚持对外开放”、“互联互通”、“一带一路”等方面均表明了连续且明确的支持态度。
中国的“走出去”战略，一方面是基于对外开放的基本国策，另一方面也是推动全球自由贸易的重要驱动力中国的“走出去”战略，不仅涉及到商品贸易的互联互通，在文化层面也始终秉持着“讲好中国故事，做好对外宣传”的态度。
从整体规划视角看，“十二五”至“十四五”期间，文化、商业领域的出口始终是国家“走出去”战略的重要组成部分最早在“十二五”时期，中国在文化改革发展层面就已经提出了“推动文化产品和服务出口”、“文化贸易促进政策”，注重文化领域的“走出去”；在商业贸易层面提出了“促进跨境电子商务协同发展”、“建设国际商务平台”。
“十三五”时期，在商业贸易层面的规划更为具体和先进，明确指出了“积极发展外贸新业态”、“促进跨境电子商务健康快速发展”，并规划实行“跨境电子商务发展行动”“十四五”最新的规划中，“支持跨境电商高水平发展”为行业发展提出了更高的要求，“外贸新业态”再次被重点提及，“扎实推进跨境电商综试区建设”、“加快海外仓发展”等更为具体和规划也被提出。
从实践层面看，国家各部门出台各类指导实践的相关政策对外投资方面：国家充分鼓励发挥民营企业在境外投资中的重要作用；加强对外投资事中事后监管，推动对外投资健康有序发展文化方面：国家积极推动中国境外企业文化建设；认定多个国家文化出口基地。
商业贸易方面：国家加强对服务出口重点领域的支持引导，为出台和落实服务贸易支持政策提供依据；积极推进跨境电子商务综合试验区建设，并推出相关税收减免政策；同时开始注重供应链层面的建设，鼓励海外仓的发展，推动商贸物流型境外经贸合作区建设，打造国际物流网络支点。
5.1.2 国内互联网出海：由工具出海到文化产品与商业产品的全方位出海中国互联网出海：文化产品与商业产品全方位输出阶段已到来中国互联网出海，已从之前的工具型产品输出演化到文化产品与商业产品全方位输出移动互联网时代来临之前，中国互联网产品出海主要集中在工具型产品（例如手电筒、翻译词典、浏览器等）；而进入移动互联网时代之后，中国和美国之间的差距在逐步缩小，加之中国的
人口规模大及需求统一化（尤其利于需规模效应的互联网产品高效迭代模式）、工程师供给充足、产业供应链完整、（物质和文化）消费市场庞大，因此在游戏、电商、互联网内容/媒体等领域的优势逐渐形成在全球范围内领先的优势（越需双边效应、规模效应去迭代产品模式，中国优势越突出），在国内市场竞争加剧的情况下，中国互联网产品在海外凭借比较优势及国内经验的复制，争取在海外实现复制。
2021年以来，中国互联网企业在各个领域的出海持续发力且重视度加强：中国供应链与海外消费者纽带加深，跨境电商迎来品牌化，Anker、致欧、Outer 等在海外市场获得更认同；中国游戏、网文小说继续发力，米哈游、Hiread、Bilibili Comics 等出海新势力受到海外市场的关注；此外，BIGO LIVE、StarMaker 成为了拉美互联网经济的重要玩家，hibobi、Yalla、赤子城在中东北非表现优异；SHAREit、小米、Gamma Play 的效率工具登上了东南亚众多国家的应用下载榜。
此外，2021年以来，中国互联网企业在行业出海迎来持续发力的阶段逐步开始重视更为底层能力的建设，其中包括品牌力的构建以及海外的本地化能力的提升，其中尤为典型的方向是DTC品牌打造和海外仓建设
中国互联网出海现状：北美、东南亚、拉美、中东是核心区域中国凭借人口规模优势、工程师红利等优势，已经在移动互联网的产品/技术/商业模式方面形成全球性的优势， 已诞生多个千亿甚至万亿级别互联网公司，在国内移动端流量红利见顶的情况下（网民渗透率突破70%，人均单日时长稳定在5h以上），开始将优势业态输出海外。
人口数、互联网基础设施、经济发展水平是各公司选择出海区域的3个重要因素，全球各区域中：北美地区的人均GDP最高、互联网基础设施条件最好，且占领文化高点，是国内互联网公司出海的重点区域之一，但难度在于北美本土互联网产品的实力强劲且渗透率非常高，整体市场竞争较为激烈；
拉美、中东、东南亚地区的人口规模足够大（人口结构年轻），且互联网渗透率较高，人均GDP中等水平，本地互联网产品竞争格局相对缓和，也是中国各互联网公司选择的重要区域；欧洲地区人均GDP最高、互联网基础设施条件同样很好，但欧洲单一语言区的人口规模不大，较难形成规模效应；非洲地区人口规模大，但是人均收入水平和互联网设施普及程度较低；印度（南亚）地区人口规模大，此前也是很多企业出海的重要目的地，但是现阶段面临较大的政治风险。
所以总结来看，目前国内互联网产品出海的核心市场主要为北美、拉美、中东、东南亚地区。
5.1.3出海优势业态成长性和商业化进程快于国内游戏、短视频、电商均为国内非常成熟的业态：无论是从市场规模、用户规模，还是用户渗透率方面，在全球范围内的领先优势都较为明显，该三类业态我们按确定性（已有商业化程度）和成长空间双维度结合做排序，从成长性增速角度依次排序为 短视频产品＞电商＞游戏。
1）短视频：已形成相对规模流量（10亿用户×70min时长），可借鉴国内广告/电商/直播商业化经验输出 国内：短视频产品用户量已经达到高位——根据QuestMobile数据，3Q21短视频月活接近10亿
，占互联网用户的比例超过80%；根据极光大数据，截至3Q21，国内用户使用短视频的日均时长已经占总移动互联网时长的31.6%（相比3年前提升了21.7 pct），是目前时长占比最高的应用类型国内短视频行业用户量级达10亿级别，已经完成了用户积累的阶段，。
从流量增长的角度来看，已经度过了增长斜率最陡的时期国内短视频平台无论是在产品、算法还是运营方面，均具备成熟的经验；此外，国内短视频平台，经过几年的探索，已经找到了较为高效的商业化模式——短视频信息流广告、达人营销、达人直播带货、品牌自播带货等），商业化工具矩阵完整程度已经较高，因此短视频产品在海外的商业化进程有望快于国内。
海外：仍然处于短视频类型产品渗透率快速提升的过程中根据App Annie的数据，TikTok为2020-2021年全球下载量最多的社交和娱乐型APP用户数角度：根据官方公布数据，TikTok全球（不算国内抖音的用户）MAU到21/09已经突破10亿。
（成为全球少数跨国10亿量级社交娱乐产品之一），相比2020年公布的20/07月活6.89亿增长了45%以上，各区域的用户增速均实现了快速增长（尤其是拉美和东南亚）；从渗透率角度来说，TikTok在全球各地区的渗透率均不超过35%，和国内相比提升空间更大。
时长角度：根据App Annie的数据，TikTok在全球的平均时长到21/07已经突破了70min（和2020年初相比增速超过70%），超过了Facebook、Instagram等全球性社交娱乐产品，甚至在某些区域的时长已经超过了全球性在线视频平台Youtube。
快手海外产品之一“Kwai”到21/07的人均单日时长也突破了40分钟，超过了Instagram目前国内短视频平台在海外已经实现了10亿用户×60+min的流量池，且目前全球范围内尚没有出现产品模式类似的、用户量级可以与之竞争的竞品产品，凭借算法推荐的内容/社交平台有非常强的规模效应，在达到10亿量级用户规模后已经形成一定的竞争壁垒，且从渗透率角度，流量池仍然有提升空间。
我们判断22年短视频出海从商业化角度增量最快基于过去几年全球高速增长的流量积累， 我们预计未来1-2年商业化将为国内短视频平台出海的重点，国内的短视频平台已经探索出在不同流量场景下的最高效率的变现方式，在借鉴国内经验的基础上，海外商业化的探索成本有望降低、探索期有望缩短。
2）电商：产品力和运营力具备出海能力，行业持续孵化诞生优质品牌卖家与平台流量场中国是全球电商规模最大的市场，也是电商渗透率最高的国家之一，2020年全球5个交易规模超过10,000亿美金规模的电商平台中，第1（阿里）、第3（京东）、第4（拼多多）均来自中国。
近年来，国内的电商平台在增速放缓的背景下竞争加剧，但也不断巩固各自差异化优势并逐渐补齐短板品类，在服饰、3C家电、美妆、家居百货等电商渗透率较高的类目已经形成比较成熟的电商运营方法论
国内电商平台在服务用户和商户方面更加精细化国内电商行业的竞争已经进入到比拼各垂类能力的阶段，对细分领域精细化运营能力的要求更上一个台阶各电商平台为了更好的服务不同消费场景、满足不同的消费人群、不同商户的需求，均。
推出了不同的C端电商产品（例如有的服务品牌型商品消费、有的服务工厂型高性价比商品、有的服务段半径同城消费需求等）另一方面，在服务商户方面，国内电商平台给商户提供了丰富的店铺运营、引流、用户运营的产品矩阵。
，简单比较阿里和亚马逊的营销产品可以发现，虽然都是提供了搜索结果排序广告、品牌专区广告、展示类的广告产品，但是阿里的产品在每个大类的广告产品下又有更加细分的广告产品类型。
海外大多数国家的电商渗透率均不超过15%，和国内相比，仍然处于建基础设施、粗放增长的阶段，国内电商经营经验输出海外有望实现更高速的增长我们判断22年电商出海行业能看到最大的变化在于，电商出海会由之前仅为货出海（跨境电商，持续的增长）到【货+流量】双重出海（自有的电商流量以独立站或平台形式存在），因此带来行业新的增速。
3）游戏：我们判断最大的市场盘能支撑起中国企业做全球最大的单产品投入预算，提供全球最优质的游戏项目，从而分享全球手游增长红利国内手游市场规模世界第一预计中国手游行业是文化产业中最有可能率先实现确定输出，分享全球市场红利的子版块。
中国企业在全球头部玩家中极具竞争优势：根据Appannie数据，2019年全球Top52发行商中，有15家来自中国；而2020年上榜企业有18家来自于中国，占比35%，增长态势显著不难发现众多本土选手出海后也能位列全球前端。
因游戏出海已较为成熟，我们判断持续保持较高增速综上所述，国内在游戏、短视频、电商这三大领域经历多年发展已形成非常成熟的业态，在市场规模、用户规模、运营经验、产品渗透等各个方面在全球范围内均有明显的领先优势。
我们认为中国企业基于以上三大领域现阶段所有具备的优势，有能力实现业务出海，争夺全球市场下文我们将就这三大优势领域以及初具出海实力的出版领域展开详细的阐述5.2 文化软实力：短视频和游戏行业出海优势明显，出版提升出海水平
5.2.1短视频：全球绝对领先地位，Tiktok占领流量高地全球短视频的发展情况：中国产品优势明显目前海外市场独立短视频产品较少，竞争主要来自老牌社媒巨头的内嵌短视频功能，如Facebook Watch、Instagram Reels、Snap Spotlight和Youtube Short，都是在2020年推出。
海外短视频产品布局较早，但中国出海短视频产品优势明显：在中国短视频软件出海之前，海外就已经出现了短视频，代表产品为14/15年上线的Dubsmash和Triller（目前规模都较小，月活均降到600万以下）。
在经过一段时间的竞争淘汰后，目前海外月活超千万的独立短视频产品还有字节的TikTok，欢聚的Likee，以及以Kwai为代表的快手系列产品中国短视频产品虽然出海较晚，但在体量上远超海外独立短视频App，优势明显。
中国短视频出海的概况：下载量全球排名前列，用户数快速增长利用在国内积累的推荐算法技术，以及运营、用户增长经验，国内短视频平台出海的增长速度比传统的社交媒体速度快很多——TikTok成为了全球在最短时间内MAU突破10亿的产品
，目前TikTok仍然维持着每个月5000万次的下载量；且用户的年龄结构比北美的头部社交媒体平台整体更年轻（18岁上用户中，18-24岁用户占比达45%）快手海外业务自2020年重启以来，用户量也实现了快速增长，MAU从1Q的1亿增长到21/06的1.8亿，一个季度内增长了80%。
国内经验可复制，短视频海外商业化的进程快于国内抖音、快手在国内的商业化变现路径已经非常明晰，例如商业化广告产品的矩阵（信息流效果广告、内容加热工具、品牌广告、达人营销等产品矩阵），以及公域、私域的直播电商方法论
均在国内得到了反复探索和试验，因此短视频在海外的商业化方法论较国内是当时更为完备，整体进度或快于国内（但因海外区域较多区别于国内，商业化起量速度或慢于国内）字节方面，抖音在国内是2016/09上线，一年多之后
（2017/09）正式开始商业化（开启达人营销、信息流广告），而电商业务，虽然是2018年底开启购物车的申请，但是直到2020年初疫情爆发之后才正式大力推进直播电商业务（广告业务推出2年多之后）TikTok。
在海外的商业化进程明显比国内加速，2018年8月TikTok和Musical.ly合并后开始大力推广完成冷启动，随后2019年1-2月就开始在美国等市场测试信息流广告业务（离合并不到半年），于2020年中
全面开放广告自动投放工具，1年不到之后（1H21）就开放了印尼、英国地区的直播电商业务（目前美国直播电商业务在测试），我们预计借鉴国内抖音电商的发展经验，TikTok在海外的商业化广告和直播电商的发展速度会快于国内抖音的整体进程。
快手海外于2021年底开启商业化快手国内从2012年上线，直到2016年底才开始搭建商业化架构，2018年开启直播电商业务海外的进程加速很多，快手2021Q3也在海外市场（巴西、东南亚、中东等）上线了广告投放系统“。
Kwai for business”，开始逐步尝试商业化根据官方的宣传，目前快手海外的广告已经支持信息流效果广告（In-Feed Effects Ads）和品牌广告（Brand Ads，开屏等）的投放，形态和国内快手的广告形态非常类似。
公司管理层在3Q21的业绩公开交流会上表示，要在海外开始尝试商业化快手于2020年正式重启海外业务，在2021年末开启商业化，进程比国内快了许多（国内快手2012年上线，2017年初才开始测试信息流广告）。
总结：目前字节海外（10亿用户×60min+）和快手海外（近2亿用户×40min）已经完成了初步的用户积累，下一步在用户增长的同时，开始商业化试水从两个平台的近期的动作可以看出，商业化的进程相对国内加速很多。
，国内字节在2017年开启广告商业化，但到了2020年（此时广告业务已经比较成熟）才开始大力进行直播电商的商业化，而在海外2020年中开始全面开放广告系统后不到1年时间内就开始推进直播电商，两条商业化主线同时进行。
我们预计，未来1-2年是国内短视频出海全面商业化的时期（尤其是在北美、拉美、东南亚等用户量较大、人均收入较高、商业化基础设施较好的区域），产业链相关的公司（例如出海电商、跨境营销及流量投放机构、出海消费品、出海供应链等）有望受益。
虽然海外市场的商业化存在一定的难度（例如本地化运营、海外单个市场规模较小无法做到国内类似的规模化输出），但是海外整体流量池更大（字节海外和国内的MAU已达相似量级甚至超过国内），整体市场空间也较大5.2.2 游戏：头部公司集群，中国手游公司在全球市场已实现稳步扩张。
什么情况下，一国产业能做到垄断全球的领先地位？从好莱坞发展历程来看，我们得出了一个非常简单的结论：在推广市场边际成本递减的产业中，无贸易保护政策的情况下，本国市场规模在全球第一的国家将有望做到类似于好莱坞垄断全球市场的领先地位。
在全球游戏企业格局变换的时代，我们判断中国头部游戏企业能分享到发达国家市占率提升的红利，及发展中国家增速提升的红利：建议关注游戏市场份额较高的腾讯控股、网易、三七互娱、完美世界、吉比特中国手游市场份额当前全球第一。
国内手游市场规模世界第一，2021年前三季度手游市场规模达1702亿元，全球市占率39.7%（yoy-1.6pp）美国（21.6%, yoy+2pp）、日本（12.7%，yoy-1.7pp）、韩国（4.6%, yoy+0.01pp）。
最大的市场盘能支撑起中国企业做全球最大的单产品投入预算，从而有更大概率产出质量最高的产品在全球竞争中占据优势。可以说中国手游行业是文化产业中最有可能率先实现马太效应，分享全球市场红利的子版块。
好莱坞经验：拓展海外市场后支撑单产品预算进一步提升好莱坞采用“大投入、大制作、大营销”战略有着超过100年发展历史的美国好莱坞电影市场，直到近20年单片投资规模还因为进入中国市场而大幅拉升其头部集团雄厚的财政实力使得大制片厂对票房失利的承受力更强，也意味着可以进行更昂贵的赌博以赢取更大回报。
2017年美国八大电影制片公司的平均制作成本6360万，电影营销费用达到了3435万美金这样如此巨大的资金规模，恐怕除了美国这样金融高度发达的国度外，其他任何国家都难以做到，当然这也是好莱坞之所以能够摘得世界电影艺术桂冠的重要原因之一。
当前国内手游单产品研发成本和时长也同样发生了高速增长，显著高于日本等第二梯队市场国内手游研发呈现出三个阶段，在市场集中度不断提高的同时，单产品研发投入不断加大2015年前：单产品投入500万~1000万。
换皮产品为主，美术外包一、二百万，工程师团队花三四个月，加起来也就300-500万的成本3-6个月推出一款产品，MMO换皮时间可能稍长生命周期3个月-半年2016-2017年：s级产品投入过3000万产品立项趋于精品化，网易低于3000万不予立项。
日本手游产品开发成本约250万人民币2018年至今：国内大厂只做顶级产品，投入过亿历时2年以上，优质游戏可达4—5年日本市场2D手游开发成本在1000万以上，3D成本1500-2500万，顶级产品约6000万。
当前趋势下，小厂求生之路只有做差异化产品，且在非常规数值模型中寻求到合适的变现之路而大厂除了一部分管线布局创新项目外，还有预算将成熟数值模型项目用精良美术、IP组合包装，输出海外多元化的管线矩阵帮助其分散化风险。
市场集中度持续提升，精品化研发为大趋势从中国手游市场，2021年前网易腾讯市占率呈上扬趋势，手游市场已经走向巨头垄断阶段，规模经济逐渐成型；网易、腾讯从财务数据量级、单产品盈利能力、产业资源整合能力、市场口碑等方面显著高于其余厂商。
在全球竞争格局中已具有较为确定性优势尤其是腾讯，已进行了多笔大规模的跨国收购：收入排名前十的手游公司中Epic Games、Supercell等已成为腾讯子公司网易也对全球特色研发商进行投资收购2021年前，产品市占率提升：《和平精英》上线，王者荣耀+和平精英等头部游戏在逐步占据用户的时长。
2021年，未成年人保护法实施：如果没有未成年人保护法这一政策实施，市场向头部项目集中或持续而2021年因腾讯较为良好地执行了政策，集中度提升趋势在大陆地区出现逆转但这一逆转我们判断或将在所有产品调整完毕后结束。
头部产品的恒定性、长线性、集中度提升性依然不可逆。
收入市占率提升：头部公司市占率总体情况稳固增长顶部公司：腾讯发行口市占率稳固提升头部公司：网易、完美等稳定，积累全球项目势能，或将在2022年开始发力长尾厂商：更多是在争夺剩余市场份额，2018年版号停审十个月，已然筛选淘汰了一批尾部厂商，2021年8月版号再次暂停。
在后期大厂投资规模持续上升的形势下，低研发投入的产品将更失去市场
手游海外收入增速远超国内增速与好莱坞电影相比，手游市场在文化差异方面的壁垒低、政策限制少、研发边际成本低等特点，更易实现海外扩张；以腾讯、莉莉丝、米哈游等公司为首，中国手游公司在全球市场已实现稳步扩张从中国厂商在头部市场表现来看：
中国产品在美国top100产品收入中2021年维持23%以上市占率，而2020年为16.8%；中国产品在日本top100产品收入中2021年维持25%以上市占率，而2020年为23.6%。
中国游戏本土市场增速从2019、2020年增速为18%，33%；而2019、2020年中国厂商在海外市场增速为41%，54%。2021年上半年，中国厂商海外收入已超过500亿人民币。
5.2.3 出版：强调思想领导，出海追求更高水平十四五规划在基本要求上，更加强调政治站位从强调党的领导到党的全面领导，同时应对外部环境，强调“迫切需要用好国内国际两个市场两种资源, 增强走出去实效, 讲好中国故事, 传播好中国声音。
”在具体的重点任务主要围绕，思想文化、行业发展、公共服务、国际发展几个维度：在思想文化维度，更加注重政治导向，强调主题出版，对党的相关理论、重大主题作品和弘扬中华民族精神作品出版传播提出新要求在行业发展维度，出版业正在由传统产业向数字化、智能化和融合化方向发展，从追求规模到着重促进印刷产业提质增效，更加重视内容精品化生产。
在公共服务维度，从保障人民群众基本文化权益到不断增强人民群众文化获得感幸福感不断满足人民日益增长的文化需求，更加强调“全民阅读”的概念在国际发展维度，从推动“走出去”到“走出去”合力再到推动出版业高水平“走出去”，努力创造出影响世界文明的中国声音、中国故事、中国形象、中国风格和中国精神，强调“走出去”的实效。
头部出版公司积极响应国家政策方向，发力布局海外市场国家层面，亚洲经典著作互译计划、中国出版物国际营销渠道拓展工程、对外翻译出版工程和国际出版版权数据库建设项目，是主要的政策方向中信出版结合自身发行能力，。
在近两年内与多家知名国际出版商建立了深度合作关系，成功向美国、英国、法国、德等20多个国家（含6个一带一路国家）及台湾、香港地区输出图书版权超过840余种新经典更加重视渠道布局，在海外布局更加深入，公司海外业务以新经典美国为主体，专注于文学和童书两大领域，其中文学品牌Astra House于2021年推出李娟《冬牧场》等首批新书，童书类推出了《小穿山甲》、《叶子侦探》及《宇航员训练》等作品，海外业务2021H1同比实现快速增长。
5.3 商业硬实力：电商业态模式成熟，全面出海5.3.1 成熟商业模式输出，头部公司优势凸显背景：疫情催化海外零售电商渗透率提升，中国电商出海空间打开从互联网用户渗透率来看，2015年起美国互联网用户渗透已达80%以上，并逐年提升。
而下列欧洲各国的互联网渗透率除俄罗斯以外均达90%以上，欧美国家的互联网基础设施完备，互联网用户习惯培养良好但从各国零售线上渗透率和电商渗透率来看，中国电商后来居上，欧美各国渗透率逐步落后于中国2020年随着疫情对于线下消费的重创，电商发展迎来巨大契机，2020年全球各国零售电商渗透率提升显著加速，美国、英国的线上渗透率分别达到21%和24%，德国稍低为14.4%。
欧美用户拥有成熟的互联网使用习惯，但是同时零售的线上渗透率缺处于相对较低的水平。我们认为，随着海外消费者线上消费习惯的养成，未来线上渗透率提升是必然的发展趋势，中国电商出海空间打开，大有可为。
我们认为中国电商，从单一商品出海机遇到商品+流量场叠加出海的重大机遇1.0阶段：以供应链能力为基础，中国商品出海全球2020年跨境出口电商市场空间1.68万亿，对应渗透率15%，“十四五”规划2025年达到2.5万亿。
根据中国海关总署的数据归类计算，国内跨境出口分为十二大类99小类， 对应出口总空间18万亿元，我们定义大宗类、工业类、原料类三大类出口产品，由于其与零售相关性较弱予以剔除，得到中国跨境出口电商可销售类目的总空间为11.2万亿，对应跨境电商渗透率约15%，这里需要注意的是：由于中国跨境出口电商可销售类目的47类商品中仍有未拆分的部分偏上游产品，故实际渗透率高于15%。
根据国家“十四五”规划，跨境电子商务规模2025年达到2.5万亿，行业成长仍然具备充分想象空间
基于供应链优势，以服饰为例，中国跨境企业在维持理想利润水平的同时，在终端价格上具备极强竞争力我们爬取了Shein与zara在短袖类目的平均价格，对应两者60%和56%的毛利率，计算得到Shein的制造成本也仅为zara的约40%。
中国服装品牌较美国服装品牌制造成本更低的原因在于中国的纺织业的产业链的完整度及成熟度对比Zara和Shein的单件产品价值链，基于制造成本优势，两者可以在终端价格有一倍差异的情况下保持营业成本率接近，Shein由于跨境经营存在海外支付成本、库存处理成本的原因，“其他”杂项成本略高，综合来看能够实现5%左右的净利率，这对于一家同时具有制造和渠道属性的企业来说是一个理想的利润水平。
在这一利润水平下，Shein在终端价格上能够做到只有Zara的不到50%价格作为对终端消费者最为敏感的因素，基于中国供应链对于产品质量的基本保证，中国服饰跨境企业在海外具备极强的竞争力
2.0阶段：中国电商流量场出海下的新机遇海外电商的弱中心化导致使得各类新兴流量场在海外市场能够得到成长空间，站在当下的时间节点，我们认为中国流量场出海在三个方向上具备新的机遇：1）基于货品优势的品牌独立站形成自有流量场。
以Shein为代表，以中国供应链优势实现快速反应和价格优势，机遇在于聚拢流量后成为闭环的独立站型流量场，持续发挥自营的规模效应，未来也有望孵化平台能力2）基于内容优势的短视频商业化流量场以TikTok为代表，因通过内容已经形成庞大的流量场体系，机遇在于凭借国内的商业化经验在海外实现复。
3）基于中国电商领先运营思路的海外成长型流量场以SEA为代表，发展初始阶段就以中国电商领先的运营思路为指导，机遇在于海外新兴市场空间广阔，打法优势有望争夺更多的市场份额首先，海外的电商的竞争环境典型特征是集中度较低，中心化较弱。
以美国为例，2020年，美国电商CR5、CR10分别为54.1%和60.4%，亚马逊以38.7%的份额在美国电商零售市占率排名第一，排名第二的沃尔玛市占率仅为5.3%，美国电商行业仅有亚马逊一家拥有较高的市场份额，整体竞争格局仍相对分散。
由于没有出现明显的头部集中现象，海外的电商行业中心化程度较弱，在亚马逊之外，还有众多小型的电商平台以及各渠道、品牌公司自己的独立站
第一、Shein独立站运营模式表现优秀，持续发挥自营的规模效应，未来也有望孵化平台能力根Sensor Tower预估数据显示，截至6月22日，2021年上半年全球购物应用下载量达到24.7亿次，略高于去年同期23.8亿次，相较2019年上半年增长32%。
根据Apptopia 在 2021年4 月 30 日发布的数据显示，「Shein」APP 的单日下载量和 DAU 再创新高就在 4 月 29 日当天，Shein APP 的日活 2200 万，超过全球 Top10 快时尚品牌的移动 APP 的 DAU 的一半。
在INS上，不同语种的KOL提及最多的Top 10品牌中，Shein始终占据一席之地根据极客公园的报道，Shein的营收规模连续多年保持翻倍式增长我们认为，随着规模的高增长，Shein有望持续发挥自营的规模效应，同时，由于独立站聚拢大量的流量，未来也有望孵化平台能力。
第二、“社交媒体+网红营销”海外内容时代蓬勃发展，TikTok作为头部流量场有望复刻国内商业化路径随着信息载体的不断迭代，人们接受信息的方式由网站向APP再向视频时代转变，渠道和电商的发展也从“货和货架”的关系发展为“人和场景”的关系，逐渐走向内容和推荐时代。
当前阶段，品牌种草红利不在于直接的ROI转化，而在于全渠道品牌认知度的提升，塑造良好的品牌形象TikTok是内容时代进行视频营销的重要渠道，其覆盖150个国家的海量用户数量、超越其他主流媒体的日均使用时长和众多KOL资源的结合，使得品牌在其平台上的推广更容易被用户所感知。
TikTok在2021年Q3时MAU正式达到10亿，是中国流量场出海的标杆对标国内抖音电商在2021年目标冲击万亿GMV的规模体量，抖音电商在国内通过电商实现商业化变现的方法论已经非常成熟我们认为，TikTok基于国内现有积累完成的丰富商业化经验，在海外内容时代蓬勃发展的红利期，有望在海外形成新的闭环电商流量场。
第三、SEA以游戏现金牛业务为基础，持续助推电商发展成为东南亚龙头，份额有望持续领先SEA由腾讯作为大股东，已经发展为东南亚综合性的互联网公司公司多年来由起家的数字娱乐领域逐步向电子商务、数字金融服务等领域拓展，业务范围逐渐扩大，多年来始终保持稳中有进的发展势头，将东南亚本土特色刻入发展基因。
2010年，公司获得腾讯旗下《英雄联盟》在东南亚的运营权，数字娱乐业务稳定开展2017年，公司自研游戏《Free Fire》取得成功，游戏业务收入实现迅猛增长，“现金牛”逐渐养成2014年和2015年，数字金融业务和电子商务业务依次开启，公司业务范围逐渐拓展。
公司电商业务扎根东南亚这片初被开垦的商业沃土，2018年以来连续多年实现高速的成长，2021年前3个季度，公司电商GMV分别同比增长105%、87%、81%，订单数同比增长153%、127%、123%对比公司在东南亚的核心竞争对手lazada，其在Q2和Q3的订单同比增速分别为82%和90%。
综上所述，中国电商出海正从货源输出向着品牌和平台输出的方向持续进化区别于早期以外贸为主的出海模式仅借助成本优势实现货源输出而并未在供应链条上优化，中国电商在现阶段已经从供应链侧实现了全面的底层优化，不仅能够进一步通过规模效应降低综合供应链成本，还能实现全供应链条的快速反应，再依托于已经构建完成的流量场优势。
未来中国电商出海不仅仅限于货源出海，更是品牌的输出、平台的输出，并有望实现海外本地化的运营，承接本地化产品5.3.2 政策支持跨境电商，推广综试区设立，鼓励海外仓发展以2013年为起点，国家开始不断出台跨境电商相关政策。
早在1999年9月，阿里巴巴成立，首个网站定位于B2B大宗贸易，中国跨境电商正式走上历史舞台2004年，敦煌网上线，跨境电商平台开始摆脱纯信息黄页的展示行为，将线下交易、支付、物流等流程实现电子化，逐步实现在线交易平台。
经过10多年的发展，2013年成为跨境电商重要转型年，自2013年起，国家开始不断出台相关政策（同时包括鼓励性及监管性）其中最具代表意义的包括：2013年财政部、国家税务总局发布《关于跨境电子商务零售出口税收政策的通知》；2014年海关总署增列监管方式代码“9610”，全称“跨境贸易电子商务”，促进跨境贸易电子商务零售进出口业务发展，方便企业通关，规范海关管理，实现贸易统计；2016年在杭州设立全国首个跨境电子商务综合试验区。
根据我们的梳理，2015及2016是政策发布的高峰期，且近年来，相关政策仍在不断出台。
根据我们对于政策的全方位梳理，我们认为，中国跨境电商政策的包括以下三个主要关键词第一：外贸新业态中国是全球出口大国，积极谋求外贸业务的创新，实现外贸高质量发展中国是外贸强国，货物与服务贸易位居全球首位，贸易伙伴已经扩展至 230 多个国家。
外贸发展环境发生着深刻复杂变化，我国面对的挑战包括：新冠肺炎疫情影响、经济全球化遭遇逆流、产业链供应链畅通稳定难度加大、贸易安全发展面临新挑战将创新作为引领外贸发展的第一动力成为中国继续提升外贸竞争力的核心手段。
从 “十二五”到“十四五”，从“稳增长促平衡”、“进出口商品结构优化”到“贸易综合实力增强”、“协调创新水平提高”随着中国外贸实力的不断提升，我们对于外贸的发展的要求不断提升在早期的“十二五”期间，稳增长促平衡是第一目标，发展是第一要务；“十三五”期间，外贸结构优化从第二目标上升为第一目标，优化国际市场布局、国内区域布局以及商品结构，提高贸易发展的质量重要性提升；“十四五”期间，贸易综合实力、协调创新水平等更加综合性先进性的目标被放在了重要位置，我们的外贸发展在这15年间取得了不断的突破，也给后续的长期可持续发展提出了更高的要求。
跨境电商作为“外贸新业态”，是作为中国外贸创新、数字化的重要发展方向之一对于传统外贸，它包含的范围比较广，涉嫌交易的货物不仅仅局限于实物，并且外贸偏向于批发，模式均为B2B，并且在税务申报上也更为复杂跨境电商相比外贸来说，发展的时间不长，主要是面向海外的单个消费者，主要为B2C模式，总结开来属于量小、种类多、批次大的交易模式。
跨境电商较传统外贸，在运营主体、供应链环节、交易模式、税收模式等方面均有显著差异，典型的“外贸新业态”
第二：跨境电子商务综合试验区2016年至今，跨境电子商务综合试验区不断扩容，意味着国家对于试点效果的肯定以及全国性推广的目标2016年我国在杭州设立全国首个跨境电子商务综合试验区，之后，在2017、2018、2019、2020、2022年，国务院不断允许批准新设，跨境电子商务综合试验区数量不断扩容，截止目前数量达到132个。
跨境电子商务综合试验区旨在跨境电子商务交易、支付、物流、通关、退税、结汇等环节的技术标准、业务流程、监管模式和信息化建设等方面先行先试，通过制度创新、管理创新、服务创新和协同发展，破解跨境电子商务发展中的深层次矛盾和体制性难题，打造跨境电子商务完整的产业链和生态链，逐步形成一套适应和引领全球跨境电子商务发展的管理制度和规则，为推动中国跨境电子商务健康发展提供可复制、可推广的经验。
2021年7月，中国跨境电子商务综合试验区将建立综试区考核评估与退出机制，并于组织开展综试区的首次考核评估，促进优胜劣汰我们认为，跨境电子商务综合试验区的不断扩容以及退出机制的出台， 代表着国家对于这一试点模式的充分肯定以及长期全国性推广的意图。
跨境电子商务综合试验区主要拥有4方面主要优惠政策：无票免税跨境电商零售出口“无票免税”政策即对跨境电子商务综合试验区内的跨境电子商务零售出口企业未取得有效进货凭证的货物，凡符合规定条件的，出口免征增值税和消费税。
所得税核定征收跨境电商零售出口企业所得税核定征收政策综试区内符合一定条件的出口企业试行核定征收企业所得税办法，采用应税所得率方式核定征收企业所得税，应税所得率统一按照4%确定符合小型微利企业优惠政策条件的，可享受小型微利企业所得税优惠政策；其取得的收入属于《中华人民共和国企业所得税法》第二十六条规定的免税收入的，可享受免税收入优惠政策。
通关便利化通关便利化政策跨境电商综试区内符合条件的跨境电子商务零售商品出口，海关通过采用“清单核放，汇总申报”的便利措施进行监管验放，提高企业通关效率、降低通关成本放宽进口监管放宽进口监管条件对跨境电商零售进口商品不执行首次进口许可批件、注册或备案要求，按个人自用进境物品监管。
总结而言，跨境电子商务综合试验区能够有效降低企业在税务层面的支出成本和合规成本，简化通关程序提高出口效率，有效支持企业在跨境电商出口领域的商业行为。
第三：海外仓中国在生产端已经具备全球领先的实力，现代化、全球化的物流供应链能力仍有提升空间根据商务部发布数据，截止2021年12月，我国海外仓的数量已经超过了2000个，总面积超过了1600万平方米但是对比国内2018年末的数据（10.6亿平方米）以及美国2018年末的数据（17.4亿平方米），仍有巨大的数量级差异。
中国在具备生产端领先的实力基础之上，在发展跨境电商的过程中，海外仓建设会是重要的基础之一。
海外仓作为外贸新业态的发展方向之一，是未来支撑跨境电商持续健康发展的重要保障，政策的重视程度正不断提升2019年3月，国家邮政局、商务部、海关总署等联合发布的《关于促进跨境电子商务寄递服务高质量发展的若干意见(暂行)》中，首次提到了“支持跨境寄递服务企业在重要节点区域设置海外仓”。
2020年，国务院在《关于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》、《关于推进对外贸易创新发展的实施意见》中，在支持贸易新业态、创新业态的具体内容中开始将支持海外仓建设纳入2021年，在国务院、发改委发布的各类“十四五”规划中，。
海外仓已经与外贸新业态绑定。海外仓是跨境电商重要的境外节点，是新型的外贸基础设施，也是带动外贸高质量发展的重要平台，成为重要的发展方向。
6 投资建议国内平台（内容分发和交易平台相关）：1）行业层面：21年平台治理/监督意见集中出台，22年为政策监管落地元年，相关法律/法规/指导意见/管理规定的具体执行从22年起在可预见中长期时间内会持续落地和执行，以帮助行业长期规范发展。
2）公司层面：互联网的超头部效应在行业规范化发展、反垄断的大背景下会有所削弱（包括资本、算法、数据优势的无节制利用程度），过于头部化的行业格局将被改变，行业会向各平台长期差异化共存的方向演进各细分领域下的非第一梯队企业面临的恶性竞争压力将会减小，可凭借差异化的优势占据较为稳固的市场地位，业务拓展空间更大、盈利能力有望得到相对改善。
3）建议关注：受益于反垄断大背景、存在差异化优势的非细分TOP1互联网平台：快手、京东、拼多多等；回归健康、稳步、规范化发展的第一梯队互联网平台：美团、腾讯、阿里巴巴、字节跳动（未上市）等； 供给端（内容相关）：
1）行业层面：2015年以来内容合规化、监管条例就开始持续推进，预计中长期仍有持续趋严趋势2）公司层面及建议关注：游戏行业：海外业务储备更多，产品精品化、游戏生命周期更长的公司更受益，建议关注腾讯控股、网易、三七互娱、完美世界、吉比特；。
影视电影：科幻等政策鼓励方向布局较多，对税务、明星合规性更注重的公司更受益，建议关注芒果超媒；出海平台（全球化布局的出海信息分发和交易平台）：1）行业层面：互联网平台围绕文化和商业全面出海，加速提升国际竞争力，是国家政策的重要指引。
从顶层设计到具体执行层面，国家已经出台大量相关法律/法规/指导意见/管理规定的进行支持短视频、电商、游戏均为国内非常成熟的业态，具备出海全球的竞争实力2）公司层面：短视频领域，头部玩家已形成相对规模流量，可借鉴国内广告/电商/直播商业化经验输出 ；电商领域，中国企业产品力和运营力具备出海能力，行业持续孵化诞生优质品牌卖家与平台流量场；游戏领域，中国庞大的手游基本市场盘能支撑起中国企业做全球最大的单产品投入预算，提供全球最优质的游戏项目，从而分享全球手游增长红利；出版领域，头部出版公司积极响应国家政策方向，发力布局海外市场。
3）建议关注：全球化布局的短视频头部玩家Tiktok（字节跳动 未上市）、快手；具备全球竞争力的电商平台SEA、Shein（未上市）；游戏市场份额较高的腾讯控股、网易、三七互娱、完美世界、吉比特；头部出版公司中信出版、新经典。
风险提示国际局势风险：国际局势动荡，或有超预期事件发生，导致对上述部分行业影响超预期疫情及宏观经济风险：疫情持续变化中，对经济、消费造成影响，进而对平台产生影响难以预估政策风险：行业监管政策动态变化， 存在实际情况或走势和文中理解和预期不符的情况。
竞争格局风险：移动互联网用户逐步迫近天花板，各平台在用户获取端竞争激烈，高额获客成本会降低公司盈利能力 假设条件变化影响测算结果：文中测算基于设定的前提假设基础之上，存在假设条件发生变化导致结果产生偏差的风险。
说明本订阅号资料基于东方证券股份有限公司已发布证券研究报告制作证券研究报告：《互联网行业再思考：高质量增长、结构性变化——统筹发展和安全专题研究》发布日期：2022年05月12日分析师：项雯倩 执业证书编号：S0860517020003；。
李雨琪 执业证书编号：S0860520050001；吴丛露 执业证书编号：S0860520020003詹 博 执业证书编号：S0860521110001 崔凡平 执业证书编号：S0860521050003
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